Walmart WMT
Was macht Walmart?
Walmart betreibt weltweit Einzelhandels- und Großhandelsmärkte, Mitgliederclubs sowie Onlineshops und mobile Anwendungen. Das Geschäft gliedert sich in drei Segmente: Walmart U.S., Walmart International und Sam's Club U.S. Verkauft werden vor allem Lebensmittel, Verbrauchsgüter wie Haushaltsartikel, Tierbedarf und Babyprodukte sowie allgemeine Waren und Kraftstoffe. Die Märkte treten unter Marken wie Walmart Supercenter und Neighborhood Market auf.
Umsatz entsteht überwiegend im stationären Handel, ergänzt durch E-Commerce, Abholservices und Lieferdienste. Hinzu kommen Mitgliedsbeiträge bei Sam's Club sowie Einnahmen aus Werbung, Marktplatzgeschäft und Finanzdienstleistungen. International ist der Konzern unter anderem über Beteiligungen wie Flipkart und PhonePe vertreten. Im Wettbewerb stützt sich Walmart auf eine sehr große Einkaufsmacht, ein dichtes Filialnetz, eine eigene Logistik und ein konsequent niedriges Preisniveau. Konkurrenten sind andere Lebensmittel- und Discounthändler, Warenhausketten, Clubanbieter sowie reine Onlinehändler.
Score-Profil
Rang gegenüber Discounter (8 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Walmart unter dem Durchschnitt der Gruppe Discounter (3,1/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im unteren Fünftel der Gruppe Discounter (1,9/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie unter dem Durchschnitt der Gruppe Discounter (2,3/10). Bei der Finanzkraft liegt Walmart unter dem Durchschnitt der Gruppe Discounter (2,7/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 36,8x | 19,0x | besser als 19 % |
| KGV (aktuell) | 43,0x | 21,0x | besser als 19 % |
| PEG-Ratio | 4,1x | 2,0x | besser als 21 % |
| EV/EBITDA | 23,1x | 13,8x | besser als 19 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,3x | 1,0x | besser als 31 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 9,6x | 4,9x | besser als 19 % |
| Umsatzwachstum | 5,9 % | 8,1 % | besser als 31 % |
| Gewinnwachstum | -9,1 % | 26,3 % | besser als 6 % |
| Bruttomarge | 24,8 % | 26,6 % | besser als 44 % |
| Operative Marge | 3,5 % | 5,0 % | besser als 6 % |
| Nettomarge | 3,0 % | 3,5 % | besser als 31 % |
| Eigenkapitalrendite | 22,3 % | 24,4 % | besser als 44 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 71,7 % | 89,6 % | besser als 56 % |
| Liquidität 3. Grades | 0,8x | 1,1x | besser als 19 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 0,8 % | 2,2 % | besser als 6 % |
| Dividendenrendite | 0,8 % | 0,9 % | – |
| Ausschüttungsquote | 35,0 % | 30,7 % | – |
| Beta | 0,58 | 0,65 | – |
Bewertung: Was ist Walmart wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Walmart eine Modell-Spanne von 61,27 USD bis 67,51 USD je Aktie.
40 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 127,47 USD (+7,3 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Der Umsatz hängt stark von Kundenfrequenz und Warenkorbgröße im Lebensmittel- und Verbrauchsgütergeschäft ab, das wenig konjunkturempfindlich ist.
- Einkaufsmacht und Logistikeffizienz ermöglichen niedrige Preise und sichern Marktanteile sowie die Marge im margenschwachen Handelsgeschäft.
- Wachsende Erlöse aus E-Commerce, Werbung, Marktplatz und Mitgliedschaften können das Ergebnis strukturell über dem reinen Warenverkauf stützen.
Risiken
- Intensiver Preiswettbewerb mit Discountern, Lebensmittelhändlern und Onlineanbietern begrenzt die Margen und erzwingt laufende Investitionen in Preise.
- Höhere Lohn-, Transport- und Wareneinkaufskosten sowie Zölle und Lieferkettenstörungen können die ohnehin geringe Marge belasten.
- Das internationale Geschäft setzt den Konzern Währungs-, Regulierungs- und politischen Risiken aus, zudem drohen rechtliche Auseinandersetzungen.
Worauf du bei Walmart achten solltest
Die Umsatzentwicklung auf vergleichbarer Fläche ist besonders aussagekräftig, da sie das organische Wachstum aus Kundenverkehr und Warenkorb ohne Effekte durch Neueröffnungen zeigt.