Henkel HEN3.DE
Was macht Henkel?
Henkel ist ein Konsumgüter- und Industriekonzern mit Sitz in Düsseldorf und zwei großen Geschäftsbereichen. Adhesive Technologies liefert Klebstoffe, Dichtstoffe und funktionale Beschichtungen an Industriekunden, etwa aus Verpackung, Automobil, Elektronik, Bau und Handwerk. Dieses Geschäft ist stark von der weltweiten Industrieproduktion abhängig und profitiert von technischem Know-how und langjährigen Kundenbeziehungen.
Im Bereich Consumer Brands verkauft Henkel Wasch- und Reinigungsmittel, Weichspüler sowie Haarpflege-, Haarfärbe-, Styling- und Körperpflegeprodukte. Bekannte Marken wie Persil, Schwarzkopf oder Pril werden über Einzelhandel, Friseursalons und digitale Kanäle vertrieben. Im Wettbewerb steht Henkel im Klebstoffgeschäft als einer der weltweit führenden Anbieter da, im Konsumgütergeschäft konkurriert das Unternehmen mit großen internationalen Herstellern und Handelsmarken. Die Präsenz in vielen Regionen verteilt Konjunktur- und Währungsrisiken breit.
Score-Profil
Rang gegenüber Haushalts- & Körperpflege (18 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Henkel im Mittelfeld der Gruppe Haushalts- & Körperpflege (5,1/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Haushalts- & Körperpflege (2,8/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Haushalts- & Körperpflege (5,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Henkel über dem Durchschnitt der Gruppe Haushalts- & Körperpflege (6,4/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 13,3x | 15,1x | besser als 81 % |
| KGV (aktuell) | 16,7x | 25,6x | besser als 96 % |
| PEG-Ratio | 3,3x | 2,2x | besser als 15 % |
| EV/EBITDA | 10,5x | 13,4x | besser als 69 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,5x | 2,3x | besser als 64 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 1,5x | 3,9x | besser als 59 % |
| Umsatzwachstum | -0,5 % | 1,7 % | besser als 31 % |
| Gewinnwachstum | -8,1 % | 0,0 % | besser als 25 % |
| Bruttomarge | 51,3 % | 54,9 % | besser als 47 % |
| Operative Marge | 15,0 % | 14,5 % | besser als 58 % |
| Nettomarge | 9,4 % | 9,0 % | besser als 53 % |
| Eigenkapitalrendite | 9,4 % | 12,5 % | besser als 47 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 32,2 % | 79,5 % | besser als 79 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,2x | 1,1x | besser als 58 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 4,4 % | 4,4 % | besser als 53 % |
| Dividendenrendite | 2,7 % | 2,8 % | – |
| Ausschüttungsquote | 44,0 % | 82,3 % | – |
| Beta | 0,58 | 0,72 | – |
Bewertung: Was ist Henkel wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Henkel eine Modell-Spanne von 53,16 EUR bis 101,66 EUR je Aktie.
17 Analysten, mittlere Empfehlung „Halten“, durchschnittliches Kursziel 78,39 EUR (+0,7 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Nachfrage der Industriekunden nach Klebstoffen hängt eng mit Produktion in Automobil, Elektronik und Verpackung zusammen.
- Starke Marken im Konsumgütergeschäft ermöglichen Preissetzung und stabile Nachfrage auch in schwächeren Konjunkturphasen.
- Innovationen und Spezialanwendungen mit hohem Servicegehalt stärken die Kundenbindung und die Profitabilität im Klebstoffgeschäft.
Risiken
- Schwankende Preise für Rohstoffe wie Erdölderivate belasten die Margen, wenn Kosten nicht zeitnah weitergegeben werden können.
- Handelsmarken und große Konkurrenten üben im Konsumgütergeschäft Preisdruck aus und erschweren Marktanteilsgewinne.
- Wechselkursschwankungen und konjunkturelle Schwäche in wichtigen Industriezweigen wirken sich auf Umsatz und Ergebnis aus.
Worauf du bei Henkel achten solltest
Die bereinigte operative Marge je Geschäftsbereich zeigt, ob Henkel gestiegene Rohstoffkosten weitergeben und Marken- sowie Industriegeschäft profitabel steuern kann.