Volkswagen VOW3.DE
Was macht Volkswagen?
Volkswagen ist ein global tätiger Automobilkonzern mit Sitz in Wolfsburg. Das Unternehmen entwickelt, fertigt und vertreibt Pkw und leichte Nutzfahrzeuge sowie Motorräder, ergänzt durch Ersatzteile, Software, Batterietechnik und Mobilitätsdienste. Zum Konzern gehört ein breites Markenportfolio, das vom Volumensegment über Premium bis zum Luxus- und Sportwagenbereich reicht. Daneben gehören Lastwagen und Busse zum Geschäft.
Geld verdient der Konzern vor allem mit dem Verkauf von Fahrzeugen an Privat- und Geschäftskunden sowie über Händlernetze. Das Segment Finanzdienstleistungen steuert Finanzierung, Leasing, Versicherung und Flottenmanagement bei und stützt den Fahrzeugabsatz. Wettbewerblich zählt Volkswagen zu den größten Automobilherstellern weltweit mit starker Stellung in Europa und China. Der Konzern profitiert von Skaleneffekten und Plattformstrategie, steht aber im Elektro- und Softwarebereich im Wettbewerb mit etablierten Herstellern und neuen Anbietern, insbesondere aus China und den USA.
Score-Profil
Rang gegenüber Autohersteller (10 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Volkswagen im Mittelfeld der Gruppe Autohersteller (5,6/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Autohersteller (3,5/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie über dem Durchschnitt der Gruppe Autohersteller (6,3/10). Bei der Finanzkraft liegt Volkswagen unter dem Durchschnitt der Gruppe Autohersteller (3,0/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 3,1x | 6,1x | besser als 81 % |
| KGV (aktuell) | 6,7x | 12,7x | besser als 75 % |
| PEG-Ratio | 0,5x | 0,6x | besser als 64 % |
| EV/EBITDA | 13,7x | 10,1x | besser als 25 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 0,1x | 0,3x | besser als 83 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 0,2x | 1,2x | besser als 95 % |
| Umsatzwachstum | 2,0 % | 1,0 % | besser als 55 % |
| Gewinnwachstum | -41,0 % | 0,0 % | besser als 15 % |
| Bruttomarge | 13,8 % | 11,9 % | besser als 65 % |
| Operative Marge | 4,2 % | 4,2 % | besser als 50 % |
| Nettomarge | 1,8 % | 0,9 % | besser als 55 % |
| Eigenkapitalrendite | 2,8 % | 1,5 % | besser als 55 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 138,8 % | 129,3 % | besser als 45 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,1x | 1,2x | besser als 15 % |
| Dividendenrendite | 7,6 % | 6,8 % | – |
| Ausschüttungsquote | 50,4 % | 50,4 % | – |
| Beta | 1,01 | 1,01 | – |
Bewertung: Was ist Volkswagen wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Volkswagen eine Modell-Spanne von 135,11 EUR bis 135,11 EUR je Aktie.
17 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 101,96 EUR (+47,7 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Der Fahrzeugabsatz und der Produktmix, insbesondere der Anteil margenstarker Modelle und Premiummarken, bestimmen Umsatz und Ergebnis maßgeblich.
- Skaleneffekte durch gemeinsame Plattformen und Module senken Stückkosten und stützen die Profitabilität über viele Modellreihen hinweg.
- Das Finanzdienstleistungsgeschäft liefert zusätzliche, vergleichsweise stabile Erträge und fördert den Absatz durch Finanzierungs- und Leasingangebote.
Risiken
- Der Automobilmarkt ist zyklisch und reagiert empfindlich auf Konjunktur, Zinsniveau und Kaufkraft der Verbraucher.
- Der Umstieg auf Elektromobilität und Software erfordert hohe Investitionen und verschärft den Wettbewerb, auch durch neue Hersteller.
- Regulatorik, Handelsbeschränkungen, Zölle sowie rechtliche Altlasten und Lieferkettenstörungen können Kosten und Absatz belasten.
Worauf du bei Volkswagen achten solltest
Die operative Marge im Automobilgeschäft ist besonders aussagekräftig, da sie zeigt, wie viel Ertrag trotz hoher Fixkosten und Transformationsinvestitionen aus dem Fahrzeugverkauf verbleibt.