Adidas ADS.DE
Was macht Adidas?
Adidas ist einer der weltweit größten Sportartikelhersteller mit Sitz in Herzogenaurach. Das Unternehmen entwirft, entwickelt und vermarktet Schuhe, Bekleidung und Accessoires für Sport und Freizeit, darunter Taschen, Bälle, Sonnenbrillen und Fitnessausrüstung. Hinzu kommen Spezialmarken wie Adidas Golf und Five Ten für Outdoor-Schuhe. Die Produktion erfolgt überwiegend bei externen Vertragsherstellern, vor allem in Asien.
Umsatz entsteht über drei Vertriebswege: den Großhandel mit Sportfachhändlern und Handelsketten, eigene Geschäfte samt Franchise- und Shop-in-Shop-Konzepten sowie den eigenen Onlinehandel. Berichtet wird nach Regionen wie Europa, Nordamerika, Greater China, Lateinamerika und weiteren Märkten. Im Wettbewerb steht Adidas vor allem Nike und Puma gegenüber, daneben wachsenden Spezialanbietern. Die Marke profitiert von Partnerschaften mit Fußballverbänden, Vereinen und Athleten sowie von der Verbindung aus Leistungssport und Lifestyle, was Sneaker-Linien und Lizenzkooperationen einschließt.
Score-Profil
Rang gegenüber Zyklischer Konsum (245 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Adidas über dem Durchschnitt der Gruppe Zyklischer Konsum (6,3/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Zyklischer Konsum (5,4/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Zyklischer Konsum (5,5/10). Bei der Finanzkraft liegt Adidas im Mittelfeld der Gruppe Zyklischer Konsum (4,7/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 13,6x | 13,1x | besser als 48 % |
| KGV (aktuell) | 20,6x | 18,0x | besser als 41 % |
| PEG-Ratio | 0,6x | 1,2x | besser als 84 % |
| EV/EBITDA | 12,2x | 11,1x | besser als 40 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,0x | 0,9x | besser als 47 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 4,7x | 2,4x | besser als 31 % |
| Umsatzwachstum | 13,3 % | 3,9 % | besser als 82 % |
| Gewinnwachstum | -2,4 % | 0,0 % | besser als 26 % |
| Bruttomarge | 51,6 % | 35,8 % | besser als 79 % |
| Operative Marge | 8,5 % | 9,2 % | besser als 48 % |
| Nettomarge | 5,3 % | 5,2 % | besser als 51 % |
| Eigenkapitalrendite | 24,3 % | 10,9 % | besser als 75 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 94,1 % | 90,9 % | besser als 49 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,4x | 1,4x | besser als 49 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 3,6 % | 4,4 % | besser als 42 % |
| Dividendenrendite | 1,8 % | 2,4 % | – |
| Ausschüttungsquote | 35,9 % | 35,9 % | – |
| Beta | 1,17 | 1,17 | – |
Bewertung: Was ist Adidas wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Adidas eine Modell-Spanne von 108,26 EUR bis 168,74 EUR je Aktie.
29 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 196,86 EUR (+24,6 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Markenstärke und Produktneuheiten bestimmen, ob Konsumenten Preise ohne starke Rabatte akzeptieren.
- Das Verhältnis aus Großhandel und eigenem Direktvertrieb beeinflusst Marge, Kundennähe und Planbarkeit der Umsätze.
- Sportereignisse, Ausrüsterverträge und Trends im Lifestyle-Segment sorgen für Nachfrageimpulse in Schuhen und Bekleidung.
Risiken
- Modetrends wechseln schnell, und eine nachlassende Markenattraktivität kann Absatz und Preissetzung rasch belasten.
- Schwankende Währungen, Zölle und Handelskonflikte wirken auf Beschaffungskosten, Lieferketten und Erträge in wichtigen Märkten.
- Die Abhängigkeit von wenigen Produktionsländern und externen Herstellern birgt Risiken bei Lieferketten, Lohnkosten und Nachhaltigkeitsauflagen.
Worauf du bei Adidas achten solltest
Die Bruttomarge ist besonders aussagekräftig, da sie zeigt, wie viel Preissetzungsmacht, Rabattdruck und Beschaffungskosten die Profitabilität der Marke tatsächlich prägen.