Mercedes-Benz MBG.DE
Was macht Mercedes-Benz?
Mercedes-Benz ist ein Stuttgarter Premium- und Luxusautohersteller, der Pkw und Transporter entwickelt, produziert und weltweit vertreibt. Zu den Marken zählen Mercedes-Benz, Mercedes-AMG, Mercedes-Maybach und die G-Klasse. Ergänzt wird das Angebot durch Ersatzteile, Zubehör und digitale Dienste, etwa rund um das Laden von Elektrofahrzeugen.
Der Konzern gliedert sich in die Segmente Cars, Vans und Financial Services. Umsatz entsteht vor allem durch den Fahrzeugverkauf an Privat- und Geschäftskunden sowie über Händlernetze. Financial Services erlöst Zinsen und Gebühren aus Finanzierung, Leasing, Versicherung, Flottenmanagement sowie Abonnement- und Mietangeboten. Im Wettbewerb steht das Unternehmen vor allem anderen Premiumherstellern wie BMW, Audi und zunehmend Tesla sowie chinesischen Anbietern. Die Positionierung stützt sich auf Markenstärke, hohe Preisniveaus, Technologie und ein globales Vertriebs- und Servicenetz.
Score-Profil
Rang gegenüber Autohersteller (10 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Mercedes-Benz im Spitzenfeld der Gruppe Autohersteller (8,0/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Autohersteller (5,5/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Autohersteller (4,9/10). Bei der Finanzkraft liegt Mercedes-Benz im Mittelfeld der Gruppe Autohersteller (5,0/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 6,1x | 6,1x | besser als 56 % |
| KGV (aktuell) | 7,4x | 12,7x | besser als 58 % |
| PEG-Ratio | 0,6x | 0,6x | besser als 50 % |
| EV/EBITDA | 10,3x | 10,1x | besser als 42 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 0,3x | 0,3x | besser als 50 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 0,4x | 1,2x | besser als 65 % |
| Umsatzwachstum | -3,3 % | 1,0 % | besser als 25 % |
| Gewinnwachstum | 20,0 % | 0,0 % | besser als 85 % |
| Bruttomarge | 16,2 % | 11,9 % | besser als 75 % |
| Operative Marge | 6,2 % | 4,2 % | besser als 83 % |
| Nettomarge | 3,9 % | 0,9 % | besser als 85 % |
| Eigenkapitalrendite | 5,6 % | 1,5 % | besser als 75 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 110,2 % | 129,3 % | besser als 65 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,3x | 1,2x | besser als 65 % |
| Free-Cashflow-Rendite | -10,3 % | -5,5 % | besser als 21 % |
| Dividendenrendite | 8,8 % | 6,8 % | – |
| Ausschüttungsquote | 66,3 % | 50,4 % | – |
| Beta | 0,75 | 1,01 | – |
Bewertung: Was ist Mercedes-Benz wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Mercedes-Benz eine Modell-Spanne von 37,69 EUR bis 40,39 EUR je Aktie.
20 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 52,83 EUR (+32,6 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Der Absatz margenstarker Fahrzeuge im Luxus- und Oberklassesegment bestimmt maßgeblich Umsatz und Ergebnis.
- Die Markenstärke ermöglicht Preisdurchsetzung und eine vorteilhafte Modell- und Ausstattungsmischung.
- Financial Services sorgt mit Finanzierung und Leasing für ergänzende, stabilere Erträge und Kundenbindung.
Risiken
- Die Nachfrage nach Premiumfahrzeugen reagiert empfindlich auf Konjunktur, Zinsniveau und Konsumstimmung, besonders in China und Europa.
- Der Wandel zur Elektromobilität und zu Software erfordert hohe Investitionen und birgt Wettbewerbs- und Technologierisiken.
- Zölle, Handelskonflikte, Regulierung, Rohstoffpreise und Lieferketten können Kosten und Absatz spürbar belasten.
Worauf du bei Mercedes-Benz achten solltest
Die operative Marge des Segments Cars ist besonders aussagekräftig, da sie Preisdurchsetzung, Modellmix und Kostendisziplin im Kerngeschäft zeigt.