Porsche Automobil Holding PAH3.DE
Was macht Porsche Automobil Holding?
Die Porsche Automobil Holding SE mit Sitz in Stuttgart ist eine Beteiligungsgesellschaft und kein klassischer Fahrzeughersteller. Ihr wirtschaftliches Gewicht liegt im Kern auf der Beteiligung an der Volkswagen AG, deren Marken wie Volkswagen, Audi, Škoda, Seat/Cupra, Bentley, Lamborghini, Ducati und Porsche indirekt über diese Beteiligung relevant sind. Daneben hält die Gesellschaft Anteile an Unternehmen aus den Bereichen Mobilität und Industrietechnologie.
Das Geschäft gliedert sich in die Segmente Kerninvestments und Portfolioinvestments. Erträge stammen vor allem aus dem anteiligen Ergebnis und den Dividenden der Beteiligungen, insbesondere aus Volkswagen. Die Holding hat kaum eigenes operatives Geschäft und eine schlanke Kostenstruktur. Im Wettbewerb ist sie weniger mit Autoherstellern vergleichbar als mit anderen Beteiligungsgesellschaften. Ihre Stellung beruht auf dem Einfluss als Anteilseignerin mit Stimmrechtsmehrheit bei Volkswagen und auf der Verbindung zu den Gründerfamilien Porsche und Piëch. Der Börsenwert hängt stark vom Wert der Beteiligungen ab.
Score-Profil
Rang gegenüber Autohersteller (10 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Porsche Automobil Holding unter dem Durchschnitt der Gruppe Autohersteller (3,3/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Autohersteller (5,0/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Spitzenfeld der Gruppe Autohersteller (9,3/10). Bei der Finanzkraft liegt Porsche Automobil Holding über dem Durchschnitt der Gruppe Autohersteller (7,7/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 2,0x | 6,1x | besser als 94 % |
| KGV (aktuell) | 81,2x | 12,7x | besser als 25 % |
| PEG-Ratio | 0,1x | 0,6x | besser als 93 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 0,2x | 1,2x | besser als 85 % |
| Umsatzwachstum | 0,0 % | 1,0 % | besser als 45 % |
| Gewinnwachstum | 0,0 % | 0,0 % | besser als 55 % |
| Bruttomarge | 0,0 % | 11,9 % | besser als 15 % |
| Operative Marge | 0,0 % | 4,2 % | besser als 28 % |
| Nettomarge | 0,0 % | 0,9 % | besser als 45 % |
| Eigenkapitalrendite | 0,3 % | 1,5 % | besser als 45 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 19,3 % | 129,3 % | besser als 85 % |
| Liquidität 3. Grades | 11,2x | 1,2x | besser als 95 % |
| Free-Cashflow-Rendite | -5,5 % | -5,5 % | besser als 50 % |
| Dividendenrendite | 6,0 % | 6,8 % | – |
| Beta | 0,99 | 1,01 | – |
Bewertung: Was ist Porsche Automobil Holding wert?
Für Porsche Automobil Holding liefern die Daten derzeit keine belastbare Modell-Spanne (z. B. negativer Free Cashflow oder fehlende Vergleichswerte). Die Pro-Analyse ordnet die Bewertung in diesem Fall qualitativ ein.
9 Analysten, mittlere Empfehlung „Halten“, durchschnittliches Kursziel 35,03 EUR (+39,2 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Ertragslage hängt maßgeblich von Ergebnis und Dividendenpolitik der Volkswagen AG als wichtigster Beteiligung ab.
- Die Entwicklung der globalen Automobilnachfrage und der Margen der Konzernmarken wirkt indirekt auf Beteiligungserträge und Bewertung.
- Erfolg und Wertentwicklung der Portfolioinvestments in Mobilität und Industrietechnologie beeinflussen den Wert des Beteiligungsportfolios.
Risiken
- Die starke Konzentration auf Volkswagen macht die Holding anfällig für deren operative und strategische Schwierigkeiten.
- Regulatorische Vorgaben, Handelsbarrieren und der Wandel zur Elektromobilität belasten die Automobilbranche und damit die Beteiligungen.
- Wertberichtigungen auf Beteiligungen sowie Finanzierungs- und Zinsrisiken können Ergebnis und Bilanz der Holding spürbar beeinträchtigen.
Worauf du bei Porsche Automobil Holding achten solltest
Aussagekräftig ist der Abschlag des Börsenwerts auf den inneren Wert der Beteiligungen (Net Asset Value), da die Holding vor allem Beteiligungswert hält und kaum eigenes operatives Geschäft hat.