Thermo Fisher Scientific TMO
Was macht Thermo Fisher Scientific?
Thermo Fisher Scientific ist ein US-amerikanischer Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für Forschung, Diagnostik und Pharmaproduktion. Das Unternehmen gliedert sich in vier Segmente: Life Sciences Solutions (Reagenzien, Instrumente und Verbrauchsmaterialien für biologische und medizinische Forschung), Analytical Instruments (Analysegeräte, Software und Services), Specialty Diagnostics sowie Laboratory Products and Biopharma Services. Zu den Kunden zählen Pharma- und Biotechnologieunternehmen, Universitäten, Behörden, klinische Labore und Industriebetriebe.
Ein wesentlicher Teil der Erlöse stammt aus wiederkehrenden Verbrauchsmaterialien, Serviceverträgen und Auftragsleistungen, die mit dem Geräteverkauf verbunden sind. Im Wettbewerb gehört Thermo Fisher zu den größten und breitest aufgestellten Anbietern der Branche. Der Konzern verbindet Geräteportfolio, Laborbedarf und Auftragsentwicklung bzw. -fertigung für Biopharmazeutika und kann Kunden dadurch über weite Teile ihrer Wertschöpfungskette bedienen. Wettbewerber sind unter anderem Danaher, Agilent und Waters sowie auf Teilmärkten spezialisierte Anbieter.
Score-Profil
Rang gegenüber Diagnostik & Forschung (24 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Thermo Fisher Scientific im Mittelfeld der Gruppe Diagnostik & Forschung (5,7/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Diagnostik & Forschung (5,0/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Diagnostik & Forschung (5,1/10). Bei der Finanzkraft liegt Thermo Fisher Scientific im Mittelfeld der Gruppe Diagnostik & Forschung (4,4/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 25,4x | 28,1x | besser als 69 % |
| KGV (aktuell) | 37,1x | 37,5x | besser als 53 % |
| PEG-Ratio | 2,0x | 1,6x | besser als 39 % |
| EV/EBITDA | 23,9x | 23,6x | besser als 45 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 5,5x | 5,9x | besser als 52 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 4,8x | 5,3x | besser als 54 % |
| Umsatzwachstum | 9,1 % | 9,2 % | besser als 48 % |
| Gewinnwachstum | 8,7 % | 8,6 % | besser als 52 % |
| Bruttomarge | 41,2 % | 54,3 % | besser als 35 % |
| Operative Marge | 20,2 % | 15,5 % | besser als 60 % |
| Nettomarge | 14,9 % | 8,9 % | besser als 69 % |
| Eigenkapitalrendite | 13,4 % | 10,0 % | besser als 65 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 75,4 % | 57,1 % | besser als 33 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,8x | 1,8x | besser als 56 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 2,5 % | 2,6 % | besser als 44 % |
| Dividendenrendite | 0,3 % | 0,8 % | – |
| Ausschüttungsquote | 9,7 % | 25,1 % | – |
| Beta | 0,88 | 1,19 | – |
Bewertung: Was ist Thermo Fisher Scientific wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Thermo Fisher Scientific eine Modell-Spanne von 409,22 USD bis 778,23 USD je Aktie.
25 Analysten, mittlere Empfehlung „Starker Kauf“, durchschnittliches Kursziel 750,92 USD (+6,6 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben von Pharma- und Biotechnologieunternehmen bestimmen die Nachfrage nach Reagenzien, Verbrauchsmaterialien und Auftragsleistungen.
- Wiederkehrende Erlöse aus Verbrauchsmaterialien und Services stabilisieren das Geschäft und folgen der installierten Basis an Geräten.
- Zukäufe und die Integration ergänzender Geschäfte erweitern das Portfolio und eröffnen Skalen- und Kostenvorteile.
Risiken
- Staatliche Forschungsbudgets und die Finanzierungslage im Biotechnologiesektor können die Nachfrage von Kunden spürbar dämpfen.
- Akquisitionen bergen Integrationsrisiken und können die Verschuldung erhöhen sowie Abschreibungen auf Firmenwerte nach sich ziehen.
- Regulatorische Anforderungen, Handelsbeschränkungen und Wechselkursschwankungen belasten das global ausgerichtete Geschäft.
Worauf du bei Thermo Fisher Scientific achten solltest
Das organische Umsatzwachstum, bereinigt um Zukäufe und Währungseffekte, zeigt die zugrunde liegende Nachfrage und ist bei einem akquisitionsgetriebenen Konzern besonders aussagekräftig.