Lonza LONN.SW
Was macht Lonza?
Lonza ist ein Auftragsentwickler und -hersteller (CDMO) für die Pharma- und Biotechbranche mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen unterstützt Kunden von der frühen klinischen Entwicklung über die Wirkstoffproduktion bis zur Herstellung fertiger Darreichungsformen. Umsätze entstehen vor allem aus langfristigen Liefer- und Entwicklungsverträgen mit Pharmakonzernen und Biotechfirmen.
Das Geschäft gliedert sich in die Segmente Integrated Biologics, Advanced Synthesis und Specialized Modalities. Integrated Biologics umfasst die Herstellung biologischer Wirkstoffe in Säugetierzellkulturen sowie Abfüll- und Darreichungslösungen. Advanced Synthesis deckt kleine Moleküle, hochpotente Wirkstoffe und Bioconjugates wie Antikörper-Wirkstoff-Konjugate ab. Specialized Modalities bündelt Angebote für neuartige Therapieformen. Im Wettbewerb profitiert Lonza von technischer Expertise, hohen regulatorischen Eintrittsbarrieren und engen Kundenbeziehungen, konkurriert aber mit anderen großen CDMOs sowie mit Eigenproduktion der Pharmakunden.
Score-Profil
Rang gegenüber Diagnostik & Forschung (24 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Lonza im Mittelfeld der Gruppe Diagnostik & Forschung (4,9/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Spitzenfeld der Gruppe Diagnostik & Forschung (8,0/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Diagnostik & Forschung (5,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Lonza unter dem Durchschnitt der Gruppe Diagnostik & Forschung (3,4/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 28,2x | 28,1x | besser als 45 % |
| KGV (aktuell) | 41,7x | 37,5x | besser als 19 % |
| PEG-Ratio | 1,1x | 1,6x | besser als 76 % |
| EV/EBITDA | 20,1x | 23,6x | besser als 64 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 6,4x | 5,9x | besser als 44 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 5,4x | 5,3x | besser als 46 % |
| Umsatzwachstum | 11,2 % | 9,2 % | besser als 71 % |
| Gewinnwachstum | 39,2 % | 8,6 % | besser als 90 % |
| Bruttomarge | 37,1 % | 54,3 % | besser als 31 % |
| Operative Marge | 23,4 % | 15,5 % | besser als 81 % |
| Nettomarge | -1,6 % | 8,9 % | besser als 23 % |
| Eigenkapitalrendite | 12,9 % | 10,0 % | besser als 60 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 51,1 % | 57,1 % | besser als 63 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,7x | 1,8x | besser als 35 % |
| Free-Cashflow-Rendite | -3,6 % | 2,6 % | besser als 2 % |
| Dividendenrendite | 0,8 % | 0,8 % | – |
| Ausschüttungsquote | 32,3 % | 25,1 % | – |
| Beta | 0,81 | 1,19 | – |
Bewertung: Was ist Lonza wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Lonza eine Modell-Spanne von 626,89 CHF bis 748,62 CHF je Aktie.
23 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 696,61 CHF (+10,6 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Auslagerung von Entwicklung und Produktion durch Pharma- und Biotechunternehmen bestimmt die Nachfrage nach CDMO-Leistungen.
- Die Auslastung der Produktionsanlagen und der Erfolg langfristiger Kundenverträge beeinflussen Umsatz und Margen maßgeblich.
- Wachstum biologischer Medikamente und komplexer Therapien, etwa Antikörper-Wirkstoff-Konjugate, erweitert den adressierbaren Markt.
Risiken
- Qualitäts- oder Compliance-Mängel an Produktionsstandorten können Aufträge gefährden und behördliche Maßnahmen nach sich ziehen.
- Kundenkonzentration und das Scheitern einzelner Medikamente in der Zulassung können Umsätze belasten.
- Hohe Investitionen in Kapazitäten bergen das Risiko von Unterauslastung, Kostenüberschreitungen und Wechselkursbelastungen.
Worauf du bei Lonza achten solltest
Die operative Marge vor Abschreibungen (CORE EBITDA-Marge) zeigt, wie profitabel Kapazitäten ausgelastet werden und wie viel Preissetzungsmacht bei kapitalintensiver Produktion besteht.