Novartis NOVN.SW
Was macht Novartis?
Novartis ist ein Pharmakonzern mit Sitz in Basel, der sich auf die Erforschung, Entwicklung, Herstellung und Vermarktung patentgeschützter Arzneimittel konzentriert. Das Unternehmen hat sich von einem breit diversifizierten Gesundheitskonzern zu einem fokussierten Anbieter innovativer Medikamente gewandelt. Zu den wichtigsten Therapiegebieten zählen Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Immunologie, Onkologie und Neurowissenschaften.
Umsatz erzielt Novartis vor allem mit rezeptpflichtigen Medikamenten, die an Großhändler, Krankenhäuser, Apotheken und staatliche Gesundheitssysteme geliefert werden. Bekannte Präparate sind Entresto gegen Herzinsuffizienz, Cosentyx bei entzündlichen Hauterkrankungen und rheumatischen Leiden, Kisqali in der Brustkrebstherapie sowie Jakavi bei Erkrankungen des Knochenmarks. Im Wettbewerb gehört Novartis zu den großen globalen Pharmaunternehmen. Die Position stützt sich auf eine breite Forschungspipeline, Patente, internationale Zulassungs- und Vertriebsstrukturen sowie hohe Investitionen in Forschung und Entwicklung. Zugleich konkurriert das Unternehmen mit anderen Konzernen um neue Wirkstoffe und Marktanteile.
Score-Profil
Rang gegenüber Pharma (15 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Novartis im Mittelfeld der Gruppe Pharma (5,2/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Pharma (3,3/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Pharma (4,2/10). Bei der Finanzkraft liegt Novartis unter dem Durchschnitt der Gruppe Pharma (2,3/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 15,8x | 15,2x | besser als 43 % |
| KGV (aktuell) | 31,0x | 31,0x | besser als 50 % |
| PEG-Ratio | 3,6x | 2,8x | besser als 32 % |
| EV/EBITDA | 14,2x | 13,7x | besser als 43 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 4,3x | 4,3x | besser als 50 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 8,0x | 6,8x | besser als 46 % |
| Umsatzwachstum | 4,7 % | 4,7 % | besser als 50 % |
| Gewinnwachstum | -68,8 % | 0,0 % | besser als 17 % |
| Bruttomarge | 75,1 % | 74,2 % | besser als 63 % |
| Operative Marge | 12,3 % | 27,9 % | besser als 17 % |
| Nettomarge | 17,5 % | 10,4 % | besser als 63 % |
| Eigenkapitalrendite | 24,3 % | 20,0 % | besser als 63 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 128,6 % | 128,4 % | besser als 43 % |
| Liquidität 3. Grades | 0,9x | 1,3x | besser als 17 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 1,8 % | 4,4 % | besser als 10 % |
| Dividendenrendite | 2,9 % | 2,3 % | – |
| Ausschüttungsquote | 87,1 % | 62,4 % | – |
Bewertung: Was ist Novartis wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Novartis eine Modell-Spanne von 59,15 CHF bis 124,48 CHF je Aktie.
22 Analysten, mittlere Empfehlung „Halten“, durchschnittliches Kursziel 126,25 CHF (−2,3 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Umsatz und Gewinn hängen von der Stärke und Patentlaufzeit der umsatzstarken Kernmedikamente ab.
- Neue Zulassungen und erfolgreiche Markteinführungen aus der Forschungspipeline sichern langfristig das Wachstum.
- Die Nachfrage nach Therapien in Onkologie, Immunologie und Herz-Kreislauf wird von demografischen Entwicklungen getragen.
Risiken
- Patentabläufe ermöglichen Generika und Biosimilars, die den Umsatz etablierter Präparate deutlich unter Druck setzen können.
- Klinische Studien oder Zulassungsverfahren können scheitern, wodurch hohe Entwicklungsinvestitionen verloren gehen.
- Preisregulierung und Erstattungsentscheidungen von Staaten und Kostenträgern begrenzen die Preissetzung und Margen.
Worauf du bei Novartis achten solltest
Aussagekräftig ist die operative Marge im Zusammenspiel mit der Forschungsquote, weil sie zeigt, wie profitabel Medikamente sind und wie stark in künftige Produkte investiert wird.