Ströer SAX.DE
Was macht Ströer?
Ströer ist ein Medienunternehmen mit Schwerpunkt auf Außenwerbung und digitalen Vermarktungsangeboten. Das Kerngeschäft besteht aus klassischen und digitalen Out-of-Home-Werbeflächen, etwa Plakatwänden, Werbeanlagen an Haltestellen und Flächen im öffentlichen Nahverkehr. Die Einnahmen entstehen überwiegend durch den Verkauf von Werbezeiten und -flächen an Werbungtreibende und Agenturen, häufig auf Basis langfristiger Konzessionen und Pachtverträge mit Kommunen und Verkehrsbetrieben.
Neben dem Außenwerbegeschäft betreibt das Unternehmen Online-Angebote wie das Nachrichtenportal t-online und vermarktet digitale Reichweite auf eigenen und fremden Plattformen. Hinzu kommen Dialogmarketing mit Telefon- und Außendienstvertrieb sowie datenbasierte Dienste, darunter die Marke Statista. Im Wettbewerb gehört Ströer in Deutschland zu den führenden Anbietern der Außenwerbung und kombiniert diese Position mit digitaler Reichweite und Vertriebsstärke bei kleinen und mittleren Kunden.
Score-Profil
Rang gegenüber Werbeagenturen (8 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Ströer im Mittelfeld der Gruppe Werbeagenturen (4,4/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Werbeagenturen (3,3/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Werbeagenturen (5,3/10). Bei der Finanzkraft liegt Ströer unter dem Durchschnitt der Gruppe Werbeagenturen (2,7/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 10,4x | 11,1x | besser als 56 % |
| KGV (aktuell) | 16,5x | 19,8x | besser als 64 % |
| PEG-Ratio | 16,0x | 1,0x | besser als 6 % |
| EV/EBITDA | 6,7x | 10,5x | besser als 81 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,0x | 1,7x | besser als 69 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 5,3x | 2,6x | besser als 19 % |
| Umsatzwachstum | 7,3 % | 9,3 % | besser als 44 % |
| Gewinnwachstum | -5,9 % | 57,0 % | besser als 21 % |
| Bruttomarge | 42,1 % | 70,8 % | besser als 31 % |
| Operative Marge | 12,1 % | 13,2 % | besser als 44 % |
| Nettomarge | 5,8 % | 10,6 % | besser als 19 % |
| Eigenkapitalrendite | 33,6 % | 17,5 % | besser als 81 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 471,1 % | 42,3 % | besser als 6 % |
| Liquidität 3. Grades | 0,5x | 1,5x | besser als 6 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 16,2 % | 11,6 % | besser als 69 % |
| Dividendenrendite | 5,1 % | 4,6 % | – |
| Ausschüttungsquote | 84,1 % | 203,7 % | – |
| Beta | 1,09 | 1,02 | – |
Bewertung: Was ist Ströer wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Ströer eine Modell-Spanne von 38,35 EUR bis 75,87 EUR je Aktie.
10 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 48,89 EUR (+35,0 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Werbebudgets der Unternehmen bestimmen die Auslastung und die Preise der Außenwerbe- und Online-Werbeflächen maßgeblich.
- Der Ausbau digitaler Werbeflächen ermöglicht flexible Buchungen, höhere Erlöse je Standort und programmatischen Verkauf.
- Langfristige Konzessionen, attraktive Standorte und hohe Online-Reichweite stärken die Marktposition und die Verhandlungsmacht gegenüber Werbekunden.
Risiken
- Werbemärkte reagieren stark auf konjunkturelle Schwankungen, da Unternehmen Marketingbudgets in schwachen Phasen schnell kürzen.
- Der Verlust oder die ungünstige Neuvergabe von Konzessionen mit Kommunen und Verkehrsbetrieben kann Flächenbestand und Ertragskraft schwächen.
- Große digitale Plattformen konkurrieren um Werbebudgets, und regulatorische Vorgaben zu Datenschutz oder Werbung können das Geschäft einschränken.
Worauf du bei Ströer achten solltest
Das organische Umsatzwachstum im Außenwerbegeschäft zeigt, ob Auslastung und Preise steigen, bereinigt um Zukäufe und Währungseffekte.