Philip Morris International PM
Was macht Philip Morris International?
Philip Morris International ist ein global tätiger Tabak- und Nikotinkonzern mit Sitz in den USA. Das Unternehmen vertreibt Zigaretten außerhalb des US-Heimatmarkts und erzielt dort nach wie vor einen wesentlichen Teil seiner Erlöse. Dazu zählen internationale Marken, die in zahlreichen Ländern verkauft werden. Hinzu kommen Gewinne aus Accessoires wie Feuerzeugen und Streichhölzern sowie Wellnessprodukten.
Strategisch richtet sich der Konzern auf rauchfreie Produkte aus. Dazu gehören erhitzte Tabakprodukte der Marke IQOS, E-Zigaretten unter VEEV und Nikotinbeutel der Marke ZYN. Kunden sind erwachsene Raucher, die Händler und Großhändler beliefern. Im Wettbewerb steht das Unternehmen vor allem mit British American Tobacco, Japan Tobacco und Imperial Brands. Gestützt wird die Position durch starke Marken, ein breites Vertriebsnetz, hohe regulatorische Eintrittshürden und erhebliche Investitionen in Forschung und Produktzulassungen für rauchfreie Alternativen.
Score-Profil
Rang gegenüber Basiskonsum (99 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Philip Morris International über dem Durchschnitt der Gruppe Basiskonsum (7,7/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Basiskonsum (4,8/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im unteren Fünftel der Gruppe Basiskonsum (1,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Philip Morris International im Mittelfeld der Gruppe Basiskonsum (5,3/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 22,3x | 14,3x | besser als 20 % |
| KGV (aktuell) | 29,6x | 22,4x | besser als 31 % |
| PEG-Ratio | 2,8x | 1,8x | besser als 27 % |
| EV/EBITDA | 17,8x | 11,4x | besser als 16 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 7,3x | 1,1x | besser als 4 % |
| Umsatzwachstum | 5,5 % | 2,1 % | besser als 67 % |
| Gewinnwachstum | -4,8 % | 0,0 % | besser als 28 % |
| Bruttomarge | 67,7 % | 37,0 % | besser als 94 % |
| Operative Marge | 41,9 % | 11,3 % | besser als 98 % |
| Nettomarge | 24,8 % | 4,1 % | besser als 97 % |
| Eigenkapitalrendite | 0,0 % | 12,1 % | besser als 18 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 0,0 % | 75,7 % | besser als 97 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,0x | 1,3x | besser als 29 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 3,6 % | 4,9 % | besser als 34 % |
| Dividendenrendite | 3,2 % | 3,2 % | – |
| Ausschüttungsquote | 87,7 % | 63,5 % | – |
| Beta | 0,36 | 0,54 | – |
Bewertung: Was ist Philip Morris International wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Philip Morris International eine Modell-Spanne von 119,39 USD bis 233,29 USD je Aktie.
15 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 210,47 USD (+3,9 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Preissetzungsmacht bei Zigaretten gleicht rückläufige Absatzmengen aus und stützt Umsatz und Gewinn über lange Zeiträume.
- Der Ausbau rauchfreier Produkte wie IQOS und ZYN erhöht den Anteil margenstarker Umsätze am Gesamtgeschäft.
- Starke Cashflows aus dem etablierten Zigarettengeschäft finanzieren Investitionen, Dividenden und den Übergang zu neuen Produktkategorien.
Risiken
- Strengere Regulierung, höhere Tabaksteuern, Werbeverbote und Aromenverbote können Absatz und Margen dauerhaft belasten.
- Der langfristige Rückgang des Zigarettenkonsums setzt das Kerngeschäft unter Druck, falls rauchfreie Produkte das Minus nicht auffangen.
- Währungsschwankungen und Rechtsstreitigkeiten wirken sich stark aus, da der Konzern überwiegend außerhalb der USA Umsätze erzielt.
Worauf du bei Philip Morris International achten solltest
Der Umsatzanteil rauchfreier Produkte ist besonders aussagekräftig, weil er zeigt, wie weit der Konzern den Wandel weg von der klassischen Zigarette bereits vollzogen hat.