Oracle ORCL
Was macht Oracle?
Oracle ist ein US-amerikanischer Anbieter von Unternehmenssoftware und Cloud-Infrastruktur. Das Angebot reicht von Datenbanken und Middleware über Anwendungen für Finanzen, Personal, Lieferkette und Kundenbeziehungen (Fusion, NetSuite) bis zu branchenspezifischen Lösungen, etwa im Gesundheitswesen. Hinzu kommt Oracle Cloud Infrastructure, die Rechen-, Speicher- und Datenbankleistungen als Dienst bereitstellt.
Umsatz entsteht aus Cloud-Diensten, Lizenzen sowie Wartungs- und Supportverträgen, die häufig langfristig laufen. Kunden sind vor allem große Unternehmen, Behörden und Organisationen mit geschäftskritischen Systemen. Im Wettbewerb besitzt Oracle eine starke Stellung bei Unternehmensdatenbanken, die eine hohe Kundenbindung begründet. In der Cloud-Infrastruktur konkurriert das Unternehmen mit deutlich größeren Hyperscalern, im Anwendungsgeschäft mit SAP, Microsoft, Salesforce und Workday. Differenzierung entsteht durch die Integration von Datenbank, Anwendungen und Infrastruktur aus einer Hand.
Score-Profil
Rang gegenüber Infrastruktur-Software (50 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Oracle über dem Durchschnitt der Gruppe Infrastruktur-Software (7,5/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen über dem Durchschnitt der Gruppe Infrastruktur-Software (7,6/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie über dem Durchschnitt der Gruppe Infrastruktur-Software (6,1/10). Bei der Finanzkraft liegt Oracle im unteren Fünftel der Gruppe Infrastruktur-Software (1,5/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 13,2x | 17,2x | besser als 67 % |
| KGV (aktuell) | 22,7x | 33,1x | besser als 67 % |
| PEG-Ratio | 0,7x | 1,6x | besser als 74 % |
| EV/EBITDA | 15,5x | 21,1x | besser als 63 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 6,1x | 3,8x | besser als 39 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 7,1x | 5,5x | besser als 42 % |
| Umsatzwachstum | 29,6 % | 15,7 % | besser als 83 % |
| Gewinnwachstum | 54,5 % | 0,0 % | besser als 68 % |
| Bruttomarge | 64,0 % | 72,6 % | besser als 37 % |
| Operative Marge | 35,6 % | 11,6 % | besser als 91 % |
| Nettomarge | 26,4 % | 11,9 % | besser als 85 % |
| Eigenkapitalrendite | 41,2 % | 15,2 % | besser als 86 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 251,7 % | 19,0 % | besser als 15 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,2x | 1,5x | besser als 30 % |
| Free-Cashflow-Rendite | -10,5 % | 3,2 % | besser als 1 % |
| Dividendenrendite | 1,4 % | 1,0 % | – |
| Ausschüttungsquote | 31,4 % | 31,4 % | – |
| Beta | 1,77 | 1,03 | – |
Bewertung: Was ist Oracle wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Oracle eine Modell-Spanne von 188,89 USD bis 208,47 USD je Aktie.
41 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 235,80 USD (+63,1 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die installierte Basis an Datenbanken sorgt für wiederkehrende Support-Einnahmen und erleichtert den Verkauf zusätzlicher Cloud-Dienste.
- Die Nachfrage nach Cloud-Infrastruktur, insbesondere für rechenintensive Anwendungen wie KI, bestimmt das Wachstum im Infrastrukturgeschäft.
- Die Migration von Altsystemen zu Cloud-Anwendungen erhöht den Anteil planbarer, abonnementbasierter Erlöse.
Risiken
- Der Ausbau von Rechenzentren erfordert hohe Investitionen und kann bei schwacher Auslastung Cashflow und Rentabilität belasten.
- Starker Wettbewerb durch größere Cloud-Anbieter und Anwendungsspezialisten kann Preise und Marktanteile unter Druck setzen.
- Eine hohe Abhängigkeit von wenigen Großkunden und langfristigen Verträgen erhöht das Risiko bei Verzögerungen oder Vertragsänderungen.
Worauf du bei Oracle achten solltest
Der freie Cashflow im Verhältnis zu den Investitionen zeigt, ob der kapitalintensive Cloud-Ausbau tatsächlich nachhaltig Mittel erwirtschaftet oder durch Verschuldung finanziert wird.