NVIDIA NVDA
Was macht NVIDIA?
NVIDIA entwickelt Grafikprozessoren, Netzwerktechnik und Software für beschleunigtes Rechnen. Ursprünglich im Spielegrafikmarkt groß geworden, hat sich das Unternehmen zu einem zentralen Anbieter von Infrastruktur für künstliche Intelligenz entwickelt. Berichtet wird in zwei Segmenten: Compute & Networking sowie Graphics.
Im Segment Compute & Networking entstehen die Erlöse mit Rechenbeschleunigern und Netzwerkplattformen für Rechenzentren, KI-Software sowie Lösungen für die Automobilbranche. Das Segment Graphics umfasst GeForce-Grafikkarten für Spiele und PCs sowie RTX-Produkte für professionelle Workstations. Kunden sind unter anderem Cloud-Anbieter, Hersteller von Servern und Geräten, Systemintegratoren und Endkunden. Im Wettbewerb stützt sich NVIDIA auf die enge Verzahnung von Hardware, Netzwerktechnik und der Softwareplattform CUDA, die Entwickler an das Ökosystem bindet. Konkurrenten sind andere Chipanbieter sowie eigene Chips großer Cloud-Konzerne.
Score-Profil
Rang gegenüber Halbleiter (41 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt NVIDIA im Spitzenfeld der Gruppe Halbleiter (9,5/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Spitzenfeld der Gruppe Halbleiter (8,5/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie über dem Durchschnitt der Gruppe Halbleiter (6,2/10). Bei der Finanzkraft liegt NVIDIA im Mittelfeld der Gruppe Halbleiter (5,8/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 13,5x | 21,2x | besser als 91 % |
| KGV (aktuell) | 27,2x | 50,9x | besser als 74 % |
| PEG-Ratio | 0,3x | 0,9x | besser als 90 % |
| EV/EBITDA | 26,0x | 26,0x | besser als 47 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 17,2x | 7,9x | besser als 21 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 22,7x | 5,8x | besser als 6 % |
| Umsatzwachstum | 105,9 % | 21,7 % | besser als 94 % |
| Gewinnwachstum | 127,8 % | 10,6 % | besser als 76 % |
| Bruttomarge | 74,7 % | 53,2 % | besser als 87 % |
| Operative Marge | 66,2 % | 14,0 % | besser als 96 % |
| Nettomarge | 63,7 % | 7,8 % | besser als 96 % |
| Eigenkapitalrendite | 117,2 % | 7,2 % | besser als 99 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 17,0 % | 31,5 % | besser als 62 % |
| Liquidität 3. Grades | 4,6x | 3,2x | besser als 72 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 0,8 % | 1,0 % | besser als 39 % |
| Dividendenrendite | 0,5 % | 1,2 % | – |
| Ausschüttungsquote | 3,5 % | 42,4 % | – |
| Beta | 2,22 | 1,83 | – |
Bewertung: Was ist NVIDIA wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für NVIDIA eine Modell-Spanne von 215,30 USD bis 337,48 USD je Aktie.
58 Analysten, mittlere Empfehlung „Starker Kauf“, durchschnittliches Kursziel 328,95 USD (+52,7 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Nachfrage nach KI-Rechenleistung in Rechenzentren bestimmt maßgeblich Umsatz und Gewinn des Unternehmens.
- Das Softwareökosystem rund um CUDA stärkt die Kundenbindung und trägt zur Preissetzungsmacht bei.
- Investitionsbudgets großer Cloud-Anbieter und Unternehmenskunden beeinflussen den Absatz der Rechenzentrumsprodukte unmittelbar.
Risiken
- Die starke Abhängigkeit von wenigen großen Cloud-Kunden macht das Geschäft anfällig für veränderte Investitionspläne.
- Exportbeschränkungen und geopolitische Spannungen können den Zugang zu wichtigen Absatzmärkten, vor allem in China, einschränken.
- Die Fertigung bei externen Auftragsfertigern konzentriert sich auf wenige Standorte und schafft Abhängigkeiten in der Lieferkette.
Worauf du bei NVIDIA achten solltest
Die Bruttomarge ist besonders aussagekräftig, da sie zeigt, ob das Unternehmen bei hoher Nachfrage und wachsender Konkurrenz seine Preissetzungsmacht behaupten kann.