Broadcom AVGO
Was macht Broadcom?
Broadcom entwickelt und liefert Halbleiterlösungen sowie Infrastruktursoftware. Das Geschäft gliedert sich in zwei Segmente: Semiconductor Solutions und Infrastructure Software. Das Halbleitersegment umfasst unter anderem Netzwerkchips wie Ethernet-Switching und -Routing, kundenspezifische Chips (Custom Silicon), optische Komponenten, Funk- und Konnektivitätslösungen für mobile Endgeräte, Speicher- und Serveranbindung sowie Breitband- und Industrieprodukte.
Im Softwaresegment bietet das Unternehmen Lösungen für Unternehmensinfrastruktur, Virtualisierung, Sicherheit und Mainframe-Betrieb an, die häufig über wiederkehrende Lizenz- und Abonnementmodelle an Großkunden verkauft werden. Im Wettbewerb nimmt Broadcom bei Netzwerk- und Konnektivitätschips sowie bei kundenspezifischen Beschleunigern für Rechenzentren eine führende Stellung ein. Die Kombination aus zyklischem Halbleitergeschäft und planbareren Softwareerlösen sowie eine akquisitionsgetriebene Wachstumsstrategie prägen das Profil des Konzerns.
Score-Profil
Rang gegenüber Halbleiter (41 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Broadcom im Spitzenfeld der Gruppe Halbleiter (9,1/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Spitzenfeld der Gruppe Halbleiter (8,9/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Halbleiter (4,9/10). Bei der Finanzkraft liegt Broadcom im Mittelfeld der Gruppe Halbleiter (4,3/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 18,1x | 21,2x | besser als 58 % |
| KGV (aktuell) | 44,9x | 50,9x | besser als 60 % |
| PEG-Ratio | 0,3x | 0,9x | besser als 87 % |
| EV/EBITDA | 32,0x | 26,0x | besser als 34 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 18,9x | 7,9x | besser als 16 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 16,9x | 5,8x | besser als 14 % |
| Umsatzwachstum | 85,5 % | 21,7 % | besser als 91 % |
| Gewinnwachstum | 215,3 % | 10,6 % | besser als 86 % |
| Bruttomarge | 75,5 % | 53,2 % | besser als 89 % |
| Operative Marge | 54,3 % | 14,0 % | besser als 91 % |
| Nettomarge | 42,9 % | 7,8 % | besser als 91 % |
| Eigenkapitalrendite | 44,3 % | 7,2 % | besser als 94 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 59,6 % | 31,5 % | besser als 30 % |
| Liquidität 3. Grades | 2,5x | 3,2x | besser als 39 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 1,8 % | 1,0 % | besser als 59 % |
| Dividendenrendite | 0,7 % | 1,2 % | – |
| Ausschüttungsquote | 32,4 % | 42,4 % | – |
| Beta | 1,48 | 1,83 | – |
Bewertung: Was ist Broadcom wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Broadcom eine Modell-Spanne von 182,55 USD bis 411,84 USD je Aktie.
48 Analysten, mittlere Empfehlung „Starker Kauf“, durchschnittliches Kursziel 530,14 USD (+50,7 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Nachfrage von Rechenzentrumsbetreibern nach Netzwerk- und kundenspezifischen KI-Chips beeinflusst das Halbleitersegment maßgeblich.
- Wiederkehrende Software-Lizenzerlöse großer Unternehmenskunden sorgen für stabilere Erlöse und hohe Margen.
- Zugekaufte Geschäfte und deren Integration, einschließlich Kostendisziplin, bestimmen die Ertragskraft des Konzerns wesentlich.
Risiken
- Wenige Großkunden stehen für einen erheblichen Teil der Umsätze, sodass der Verlust oder die Verlagerung von Aufträgen stark wirkt.
- Das Halbleitergeschäft ist zyklisch und hängt von Investitionsbudgets der Kunden sowie von der Nachfrage im Smartphone-Markt ab.
- Hohe Verschuldung aus Übernahmen und regulatorische Prüfungen größerer Zukäufe können die finanzielle Flexibilität einschränken.
Worauf du bei Broadcom achten solltest
Der freie Cashflow im Verhältnis zum Umsatz zeigt, wie viel Liquidität das Unternehmen nach Investitionen erwirtschaftet, und ist angesichts der Verschuldung für Schuldendienst und Ausschüttungen zentral.