Micron Technology MU
Was macht Micron Technology?
Micron Technology entwickelt und fertigt Halbleiterspeicher und Datenspeicherprodukte. Das Angebot umfasst DRAM, darunter High-Bandwidth Memory, DDR-, Low-Power- und Grafikspeicher, sowie NAND-Produkte wie SSDs, Managed NAND und Multi-Chip-Pakete. Hinzu kommen NOR-Speicher. Vertrieben wird unter der Marke Micron und über Handelsmarken, teils direkt über den eigenen Vertrieb, teils über Distributoren und Partner.
Das Geschäft ist in vier Einheiten gegliedert: Cloud Memory, Core Data Center, Mobile und Client sowie Automotive und Embedded. Kunden sind Rechenzentrumsbetreiber, Serverhersteller, Smartphone- und PC-Produzenten sowie die Autoindustrie und Industrieunternehmen. Im Wettbewerb gehört Micron zu den wenigen großen Anbietern im DRAM-Markt, den es sich im Wesentlichen mit zwei asiatischen Konkurrenten teilt. Im NAND-Segment ist der Wettbewerb breiter. Technologieführerschaft bei Fertigungsprozessen, Kapazitätsauslastung und Kostenposition bestimmen die Marktstellung maßgeblich.
Score-Profil
Rang gegenüber Halbleiter (41 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Micron Technology im Spitzenfeld der Gruppe Halbleiter (9,7/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Spitzenfeld der Gruppe Halbleiter (9,8/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Spitzenfeld der Gruppe Halbleiter (8,4/10). Bei der Finanzkraft liegt Micron Technology über dem Durchschnitt der Gruppe Halbleiter (7,0/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 4,8x | 21,2x | besser als 99 % |
| KGV (aktuell) | 13,2x | 50,9x | besser als 98 % |
| PEG-Ratio | 0,2x | 0,9x | besser als 99 % |
| EV/EBITDA | 9,3x | 26,0x | besser als 92 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 8,4x | 7,9x | besser als 48 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 8,0x | 5,8x | besser als 31 % |
| Umsatzwachstum | 379,3 % | 21,7 % | besser als 99 % |
| Gewinnwachstum | 1.059,5 % | 10,6 % | besser als 96 % |
| Bruttomarge | 80,7 % | 53,2 % | besser als 94 % |
| Operative Marge | 80,7 % | 14,0 % | besser als 99 % |
| Nettomarge | 63,8 % | 7,8 % | besser als 99 % |
| Eigenkapitalrendite | 88,3 % | 7,2 % | besser als 96 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 3,7 % | 31,5 % | besser als 84 % |
| Liquidität 3. Grades | 3,3x | 3,2x | besser als 55 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 2,6 % | 1,0 % | besser als 71 % |
| Dividendenrendite | 0,1 % | 1,2 % | – |
| Ausschüttungsquote | 0,7 % | 42,4 % | – |
| Beta | 2,23 | 1,83 | – |
Bewertung: Was ist Micron Technology wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Micron Technology eine Modell-Spanne von 561,63 USD bis 842,48 USD je Aktie.
45 Analysten, mittlere Empfehlung „Starker Kauf“, durchschnittliches Kursziel 1.561,91 USD (+58,9 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Nachfrage nach Speicher für Rechenzentren und KI-Anwendungen beeinflusst Absatz und Produktmix erheblich.
- Das Verhältnis von Angebot und Nachfrage am Speichermarkt bestimmt die Preise und damit die Margen.
- Fortschritte bei Fertigungstechnologie und Produktmix, etwa bei High-Bandwidth Memory, stützen Kostenposition und Ertragskraft.
Risiken
- Die Speicherbranche ist stark zyklisch; Preisverfall bei Überkapazitäten kann Umsatz und Ergebnis rasch belasten.
- Fertigungsanlagen und Entwicklung erfordern hohe, dauerhaft gebundene Investitionen, die bei schwacher Nachfrage die Profitabilität drücken.
- Handelsbeschränkungen und geopolitische Spannungen, besonders mit Bezug zu China und Taiwan, können Absatz und Lieferketten beeinträchtigen.
Worauf du bei Micron Technology achten solltest
Die Bruttomarge ist besonders aussagekräftig, da sie Preisniveau und Kostenposition im zyklischen Speichergeschäft bündelt und den Stand im Branchenzyklus erkennen lässt.