AbbVie ABBV
Was macht AbbVie?
AbbVie ist ein forschungsorientierter Biopharmakonzern aus den USA, der Medikamente entwickelt, herstellt und weltweit vermarktet. Den Schwerpunkt bilden Therapien gegen Autoimmun- und Entzündungserkrankungen, etwa mit Skyrizi und Rinvoq. Hinzu kommen Präparate in der Onkologie, darunter Imbruvica, Venclexta, Elahere, Epkinly und Emrelis, die vor allem bei Blutkrebs und soliden Tumoren eingesetzt werden.
Ein weiteres Standbein ist das Geschäft mit ästhetischen Produkten wie Botox Cosmetic und der Juvederm-Reihe für Gesichtsinjektionen, Hautpflege und Körperformung. Kunden sind Ärzte, Kliniken, Apotheken und Großhändler; die Erlöse hängen stark von Erstattungen durch Krankenversicherungen und staatliche Programme ab. Im Wettbewerb steht AbbVie mit anderen großen Pharmakonzernen, besitzt aber in der Immunologie eine starke Marktstellung. Durch Zukäufe und eigene Forschung versucht das Unternehmen, sein Portfolio breiter aufzustellen und auslaufende Patente zu ersetzen.
Score-Profil
Rang gegenüber Pharma (15 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt AbbVie im Mittelfeld der Gruppe Pharma (4,7/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Spitzenfeld der Gruppe Pharma (9,2/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie unter dem Durchschnitt der Gruppe Pharma (3,8/10). Bei der Finanzkraft liegt AbbVie im Mittelfeld der Gruppe Pharma (4,3/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 17,7x | 15,2x | besser als 30 % |
| KGV (aktuell) | 80,8x | 31,0x | besser als 12 % |
| PEG-Ratio | 0,6x | 2,8x | besser als 96 % |
| EV/EBITDA | 18,5x | 13,7x | besser als 17 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 7,9x | 4,3x | besser als 10 % |
| Umsatzwachstum | 10,2 % | 4,7 % | besser als 87 % |
| Gewinnwachstum | 290,4 % | 0,0 % | besser als 97 % |
| Bruttomarge | 72,8 % | 74,2 % | besser als 43 % |
| Operative Marge | 40,0 % | 27,9 % | besser als 83 % |
| Nettomarge | 9,8 % | 10,4 % | besser als 43 % |
| Eigenkapitalrendite | 0,0 % | 20,0 % | besser als 17 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 0,0 % | 128,4 % | besser als 97 % |
| Liquidität 3. Grades | 0,8x | 1,3x | besser als 3 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 3,3 % | 4,4 % | besser als 30 % |
| Dividendenrendite | 2,4 % | 2,3 % | – |
| Ausschüttungsquote | 190,4 % | 62,4 % | – |
| Beta | 0,23 | 0,33 | – |
Bewertung: Was ist AbbVie wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für AbbVie eine Modell-Spanne von 202,41 USD bis 379,76 USD je Aktie.
27 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 283,19 USD (−1,0 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Der Erfolg der Immunologie-Präparate bestimmt maßgeblich Umsatz und Gewinn, da sie den größten Teil des Geschäfts tragen.
- Eine gefüllte Entwicklungspipeline und erfolgreiche Zulassungen neuer Wirkstoffe sichern langfristig Wachstum jenseits der etablierten Präparate.
- Die Nachfrage nach ästhetischen Behandlungen hängt von Konsumlaune und Wettbewerb ab und ergänzt das verschreibungspflichtige Geschäft.
Risiken
- Patentabläufe und der Markteintritt von Generika oder Biosimilars können Umsätze etablierter Kernprodukte erheblich schmälern.
- Preisdruck durch staatliche Regulierung, Verhandlungen mit Kostenträgern und Gesundheitsreformen belastet die Margen im wichtigen US-Markt.
- Klinische Rückschläge, Zulassungsverzögerungen und Rechtsstreitigkeiten können Entwicklungsprojekte entwerten und zu hohen Kosten führen.
Worauf du bei AbbVie achten solltest
Die Umsatzkonzentration auf die wichtigsten Einzelprodukte ist aussagekräftig, weil sie zeigt, wie abhängig das Unternehmen von wenigen Patenten und deren Ablaufrisiko ist.