Nike NKE
Was macht Nike?
Nike entwirft, entwickelt und vermarktet Sportschuhe, Bekleidung, Ausrüstung und Accessoires für Damen, Herren und Kinder. Das Angebot umfasst neben der Kernmarke Nike die Marken Jordan und Converse. Das Sortiment reicht von Performance-Produkten für Laufen, Basketball und Fußball bis zu Lifestyle-Artikeln für den Alltag. Gefertigt wird überwiegend bei unabhängigen Vertragsherstellern, vor allem in Asien.
Umsätze entstehen über zwei Kanäle: den Verkauf an Handelspartner und den Direktvertrieb an Endkunden über eigene Filialen, Onlineshops und Apps. Hinzu kommen Lizenzerlöse. Regional berichtet das Unternehmen unter anderem für Nordamerika, Europa, den Nahen Osten und Afrika, Greater China sowie den asiatisch-pazifischen Raum. Im Wettbewerb zählt Nike zu den weltweit größten Anbietern von Sportartikeln. Die Position stützt sich auf hohe Markenbekanntheit, Athletenpartnerschaften, umfangreiche Marketingausgaben und eine globale Vertriebsstruktur. Konkurrenten sind etablierte Sportmarken wie Adidas und Puma sowie spezialisierte, schnell wachsende Anbieter.
Score-Profil
Rang gegenüber Zyklischer Konsum (245 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Nike über dem Durchschnitt der Gruppe Zyklischer Konsum (6,0/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Zyklischer Konsum (2,2/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie unter dem Durchschnitt der Gruppe Zyklischer Konsum (2,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Nike im Mittelfeld der Gruppe Zyklischer Konsum (5,8/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 23,9x | 13,1x | besser als 13 % |
| KGV (aktuell) | 17,9x | 18,0x | besser als 51 % |
| PEG-Ratio | 3,2x | 1,2x | besser als 11 % |
| EV/EBITDA | 12,0x | 11,1x | besser als 42 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,2x | 0,9x | besser als 41 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 3,6x | 2,4x | besser als 38 % |
| Umsatzwachstum | -4,3 % | 3,9 % | besser als 16 % |
| Gewinnwachstum | -2,1 % | 0,0 % | besser als 28 % |
| Bruttomarge | 43,4 % | 35,8 % | besser als 65 % |
| Operative Marge | 7,9 % | 9,2 % | besser als 44 % |
| Nettomarge | 6,7 % | 5,2 % | besser als 61 % |
| Eigenkapitalrendite | 21,6 % | 10,9 % | besser als 72 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 73,1 % | 90,9 % | besser als 59 % |
| Liquidität 3. Grades | 2,1x | 1,4x | besser als 77 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 3,2 % | 4,4 % | besser als 38 % |
| Dividendenrendite | 4,4 % | 2,4 % | – |
| Ausschüttungsquote | 78,9 % | 35,9 % | – |
| Beta | 1,10 | 1,17 | – |
Bewertung: Was ist Nike wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Nike eine Modell-Spanne von 18,23 USD bis 34,27 USD je Aktie.
37 Analysten, mittlere Empfehlung „Halten“, durchschnittliches Kursziel 36,50 USD (−1,7 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Markenstärke und regelmäßige Produktinnovationen bestimmen Nachfrage, Preissetzungsspielraum und die Bruttomarge im Sport- und Lifestylesegment.
- Das Zusammenspiel aus Direktvertrieb und Handelspartnern prägt Reichweite, Profitabilität und die Kontrolle über Preise und Markenauftritt.
- Konsumausgaben in den großen Regionen, insbesondere Nordamerika und China, beeinflussen Absatz und Ergebnis maßgeblich.
Risiken
- Wechselnde Modetrends und Wettbewerber mit attraktiven Neuheiten können Marktanteile kosten und Abverkäufe über Preisnachlässe erzwingen.
- Die Produktion konzentriert sich auf wenige Länder in Asien, was Abhängigkeit von Zöllen, Handelspolitik und Lieferketten schafft.
- Wechselkursschwankungen, Rohstoff- und Frachtkosten sowie Lagerüberhänge können Marge und Ergebnis erheblich belasten.
Worauf du bei Nike achten solltest
Die Bruttomarge zusammen mit der Lagerentwicklung zeigt, wie gut Marke, Preissetzung und Bestandssteuerung funktionieren, ohne dass Rabatte das Ergebnis belasten.