Münchener Rück MUV2.DE
Was macht Münchener Rück?
Die Münchener Rück ist einer der weltweit größten Rückversicherer und zugleich als Erstversicherer aktiv. Das Geschäft gliedert sich in die Rückversicherung von Lebens- und Krankenrisiken, die Schaden- und Unfallrückversicherung, die Spezialversicherung (Global Specialty Insurance) sowie die unter der Marke ERGO geführten Erstversicherungssegmente in Deutschland und international.
Ertrag entsteht vor allem aus Versicherungsprämien, abzüglich Schäden und Kosten, sowie aus den Kapitalanlagen, in die die Prämien bis zur Auszahlung von Leistungen investiert werden. Kunden sind andere Versicherer, Unternehmen und Privatpersonen. Im Wettbewerb zählt die Münchener Rück neben wenigen anderen globalen Rückversicherern zur Spitzengruppe. Ihre Position stützt sich auf hohe Kapitalstärke, langjährige Kundenbeziehungen, umfangreiche Risikodaten und Modellierungskompetenz. Ergänzend bietet sie digitale Lösungen für Risikoprüfung und Schadenbearbeitung an, etwa im Bereich Lebens- und Krankenversicherung.
Score-Profil
Rang gegenüber Finanzdienstleistungen (272 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Münchener Rück im Mittelfeld der Gruppe Finanzdienstleistungen (4,6/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Finanzdienstleistungen (3,6/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Finanzdienstleistungen (5,4/10). Bei der Finanzkraft liegt Münchener Rück im Mittelfeld der Gruppe Finanzdienstleistungen (5,2/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 10,8x | 10,6x | besser als 48 % |
| KGV (aktuell) | 10,4x | 12,8x | besser als 78 % |
| PEG-Ratio | 2,0x | 1,4x | besser als 27 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,1x | 3,3x | besser als 85 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,1x | 1,6x | besser als 36 % |
| Umsatzwachstum | 1,3 % | 8,8 % | besser als 24 % |
| Gewinnwachstum | 9,8 % | 11,2 % | besser als 47 % |
| Bruttomarge | 35,4 % | 27,2 % | besser als 56 % |
| Operative Marge | 17,3 % | 34,0 % | besser als 24 % |
| Nettomarge | 11,2 % | 23,8 % | besser als 23 % |
| Eigenkapitalrendite | 21,3 % | 12,5 % | besser als 80 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 24,4 % | 17,8 % | besser als 45 % |
| Liquidität 3. Grades | 0,3x | 1,3x | besser als 2 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 9,9 % | 0,0 % | besser als 87 % |
| Dividendenrendite | 4,3 % | 2,4 % | – |
| Ausschüttungsquote | 45,0 % | 32,0 % | – |
| Beta | 0,32 | 0,88 | – |
Bewertung: Was ist Münchener Rück wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Münchener Rück eine Modell-Spanne von 432,10 EUR bis 549,38 EUR je Aktie.
17 Analysten, mittlere Empfehlung „Halten“, durchschnittliches Kursziel 548,83 EUR (−1,1 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Das Prämienvolumen hängt von der Nachfrage nach Risikotransfer und von den Preisen im Rückversicherungsmarkt ab.
- Das versicherungstechnische Ergebnis wird durch Schadenverläufe, Risikoauswahl und Kostendisziplin bestimmt.
- Die Erträge aus Kapitalanlagen hängen vom Zinsumfeld und von der Entwicklung der Finanzmärkte ab.
Risiken
- Naturkatastrophen und große Einzelschäden können das Ergebnis stark belasten und sind schwer vorhersagbar.
- Unterschätzte Schadenreserven, etwa durch Inflation oder Rechtsprechung, können nachträgliche Belastungen verursachen.
- Marktwertschwankungen, Zinsänderungen und Kreditausfälle können die Kapitalanlagen und die Kapitalausstattung beeinträchtigen.
Worauf du bei Münchener Rück achten solltest
Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote zeigt, ob das Versicherungsgeschäft nach Schäden und Kosten profitabel ist, unabhängig von Kapitalanlageerträgen.