Allianz ALV.DE
Was macht Allianz?
Allianz ist ein global tätiger Finanzdienstleister mit Sitz in München und gehört zu den größten Versicherungskonzernen der Welt. Das Geschäft gliedert sich in drei Segmente: Schaden- und Unfallversicherung, Lebens- und Krankenversicherung sowie Vermögensverwaltung. Die Schaden- und Unfallversicherung deckt unter anderem Kfz-, Haftpflicht-, Sach- und Kreditversicherungen sowie Assistance-Leistungen für Privat- und Firmenkunden ab. Im Leben- und Krankengeschäft werden Rentenprodukte, Risikoversicherungen, fondsgebundene Policen sowie Kranken- und Pflegeversicherungen angeboten.
Umsatz entsteht vor allem aus Versicherungsprämien, ergänzt um Erträge aus der Kapitalanlage und um Gebühren der Vermögensverwaltung. Mit den Marken Allianz Global Investors und PIMCO ist der Konzern zudem ein bedeutender Anbieter institutioneller und privater Anlageprodukte. Wettbewerblich profitiert Allianz von hoher Markenbekanntheit, breiter geografischer Diversifikation, großen Vertriebsnetzen und Skaleneffekten. Zu den Konkurrenten zählen internationale Versicherer wie AXA, Generali und Zurich sowie Rückversicherer und Vermögensverwalter in den jeweiligen Segmenten.
Score-Profil
Rang gegenüber Versicherungen (diversifiziert) (9 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Allianz im Mittelfeld der Gruppe Versicherungen (diversifiziert) (4,4/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Versicherungen (diversifiziert) (4,7/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im unteren Fünftel der Gruppe Versicherungen (diversifiziert) (1,4/10). Bei der Finanzkraft liegt Allianz im Mittelfeld der Gruppe Versicherungen (diversifiziert) (4,4/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 13,2x | 10,5x | besser als 19 % |
| KGV (aktuell) | 14,2x | 12,0x | besser als 17 % |
| PEG-Ratio | 3,0x | 1,2x | besser als 39 % |
| EV/EBITDA | 3,1x | 5,5x | besser als 92 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,4x | 1,4x | besser als 50 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,6x | 1,6x | besser als 6 % |
| Umsatzwachstum | 12,1 % | 9,2 % | besser als 78 % |
| Gewinnwachstum | -8,0 % | 16,1 % | besser als 17 % |
| Bruttomarge | 25,0 % | 27,2 % | besser als 39 % |
| Operative Marge | 13,7 % | 13,7 % | besser als 50 % |
| Nettomarge | 9,9 % | 11,1 % | besser als 39 % |
| Eigenkapitalrendite | 19,6 % | 19,6 % | besser als 50 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 50,7 % | 33,2 % | besser als 28 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,5x | 1,8x | besser als 31 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 5,6 % | 6,2 % | besser als 39 % |
| Dividendenrendite | 3,9 % | 2,9 % | – |
| Ausschüttungsquote | 56,1 % | 35,7 % | – |
| Beta | 0,69 | 0,53 | – |
Bewertung: Was ist Allianz wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Allianz eine Modell-Spanne von 266,66 EUR bis 346,79 EUR je Aktie.
16 Analysten, mittlere Empfehlung „Halten“, durchschnittliches Kursziel 447,77 EUR (+2,9 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Das Prämienvolumen und die Preisgestaltung in der Schaden- und Unfallversicherung bestimmen maßgeblich das versicherungstechnische Ergebnis.
- Erträge aus der Kapitalanlage hängen vom Zinsniveau und von der Entwicklung der Finanzmärkte ab.
- Das verwaltete Vermögen und die Mittelzuflüsse prägen die gebührenbasierten Erträge der Vermögensverwaltung.
Risiken
- Naturkatastrophen und andere Großschäden können das versicherungstechnische Ergebnis in der Schadenversicherung erheblich belasten.
- Schwankende Zinsen und Kapitalmarktturbulenzen wirken auf Kapitalanlagen, Garantien im Lebensgeschäft und Vermögensverwaltungsgebühren.
- Regulatorische Anforderungen, Kapitalvorschriften und rechtliche Verfahren können Geschäftsspielräume und Ergebnisse einschränken.
Worauf du bei Allianz achten solltest
Die Combined Ratio in der Schaden- und Unfallversicherung ist besonders aussagekräftig, weil sie zeigt, ob das Kerngeschäft aus Prämien nach Schäden und Kosten profitabel arbeitet.