Morgan Stanley MS
Was macht Morgan Stanley?
Morgan Stanley ist eine US-amerikanische Finanzholding mit Sitz in New York. Das Unternehmen bedient Konzerne, Regierungen, Finanzinstitute und Privatkunden in Amerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika und Asien. Die Geschäftstätigkeit gliedert sich in die drei Segmente Institutional Securities, Wealth Management und Investment Management.
Im Segment Institutional Securities entstehen Erträge aus Beratung bei Fusionen und Übernahmen, Restrukturierungen und Projektfinanzierungen, aus der Emission von Anleihen und Aktien sowie aus Handel, Finanzierung und Prime Brokerage. Wealth Management erzielt Einnahmen vor allem aus Vermögensverwaltung, Beratungsgebühren und zinsabhängigen Geschäften mit vermögenden Privatkunden. Investment Management verwaltet Fonds und Mandate für institutionelle und private Anleger. Im Wettbewerb zählt Morgan Stanley zu den großen globalen Investmentbanken und gehört zugleich zu den führenden Vermögensverwaltern für Privatkunden. Die Konkurrenz besteht aus anderen Großbanken wie Goldman Sachs, JPMorgan und Bank of America sowie spezialisierten Vermögensverwaltern.
Score-Profil
Rang gegenüber Kapitalmärkte (23 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Morgan Stanley im Mittelfeld der Gruppe Kapitalmärkte (5,2/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Kapitalmärkte (4,3/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Kapitalmärkte (5,1/10). Bei der Finanzkraft liegt Morgan Stanley im Mittelfeld der Gruppe Kapitalmärkte (4,8/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 13,9x | 12,4x | besser als 39 % |
| KGV (aktuell) | 15,1x | 15,5x | besser als 61 % |
| PEG-Ratio | 1,6x | 1,2x | besser als 19 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 3,7x | 3,4x | besser als 41 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,8x | 2,9x | besser als 54 % |
| Umsatzwachstum | 10,8 % | 12,4 % | besser als 41 % |
| Gewinnwachstum | 8,2 % | 14,1 % | besser als 46 % |
| Bruttomarge | 87,3 % | 91,7 % | besser als 46 % |
| Operative Marge | 39,9 % | 21,6 % | besser als 67 % |
| Nettomarge | 25,6 % | 16,1 % | besser als 72 % |
| Eigenkapitalrendite | 0,0 % | 17,8 % | besser als 24 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 517,3 % | 140,2 % | besser als 11 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 0,0 % | 0,0 % | besser als 55 % |
| Dividendenrendite | 2,4 % | 1,8 % | – |
| Ausschüttungsquote | 32,3 % | 22,3 % | – |
| Beta | 1,21 | 1,21 | – |
Bewertung: Was ist Morgan Stanley wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Morgan Stanley eine Modell-Spanne von 168,85 USD bis 193,53 USD je Aktie.
22 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 211,05 USD (+11,0 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Das Volumen von Fusionen, Übernahmen und Kapitalmarktemissionen bestimmt die Erträge der Investmentbanking-Sparte maßgeblich.
- Das verwaltete Kundenvermögen und die daraus resultierenden gebührenbasierten Erlöse sorgen im Wealth Management für vergleichsweise stabile Erträge.
- Handelsaktivität und Marktvolatilität beeinflussen die Erlöse im Aktien- und Anleihenhandel sowie im Prime Brokerage.
Risiken
- Konjunkturschwäche oder Marktturbulenzen können Transaktionen und Börsengänge bremsen und Bewertungen verwalteter Vermögen belasten.
- Strengere Regulierung, höhere Eigenkapitalanforderungen und Aufsichtsverfahren können Profitabilität und Kapitalrückflüsse einschränken.
- Handels-, Kredit- und operationelle Risiken können bei Marktverwerfungen oder Gegenparteiausfällen zu erheblichen Verlusten führen.
Worauf du bei Morgan Stanley achten solltest
Die Eigenkapitalrendite im Verhältnis zum materiellen Buchwert ist aussagekräftig, weil sie zeigt, wie effizient die Bank ihr reguliertes Kapital über Marktzyklen hinweg einsetzt.