JPMorgan Chase JPM
Was macht JPMorgan Chase?
JPMorgan Chase ist die größte Bank der USA und ein global tätiger Finanzkonzern. Das Geschäft gliedert sich in drei Segmente: Consumer & Community Banking bedient Privatkunden und kleine Unternehmen mit Konten, Krediten, Hypotheken, Kreditkarten und digitalen Bankdienstleistungen. Das Commercial & Investment Bank umfasst Investmentbanking, Handel mit Wertpapieren und Devisen, Kreditvergabe an Unternehmen, Zahlungsverkehr sowie Wertpapierdienstleistungen.
Der Bereich Asset & Wealth Management verwaltet Vermögen für institutionelle und private Kunden und erzielt vor allem Gebühreneinnahmen. Ertragsquellen sind der Zinsüberschuss aus dem Kredit- und Einlagengeschäft, Provisionen und Gebühren sowie Handelserlöse. Im Wettbewerb profitiert der Konzern von seiner Größe, einer breiten Einlagenbasis, einer starken Marke und der Verbindung von Privatkunden-, Firmenkunden- und Kapitalmarktgeschäft. Zu den Wettbewerbern zählen andere US-Großbanken sowie internationale Investmentbanken und Vermögensverwalter.
Score-Profil
Rang gegenüber Finanzdienstleistungen (272 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt JPMorgan Chase über dem Durchschnitt der Gruppe Finanzdienstleistungen (6,0/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Finanzdienstleistungen (5,2/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie unter dem Durchschnitt der Gruppe Finanzdienstleistungen (3,1/10). Bei der Finanzkraft liegt JPMorgan Chase über dem Durchschnitt der Gruppe Finanzdienstleistungen (7,6/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 13,3x | 10,6x | besser als 28 % |
| KGV (aktuell) | 14,2x | 12,8x | besser als 38 % |
| PEG-Ratio | 1,4x | 1,4x | besser als 49 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 4,7x | 3,3x | besser als 21 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,6x | 1,6x | besser als 28 % |
| Umsatzwachstum | 10,2 % | 8,8 % | besser als 56 % |
| Gewinnwachstum | 9,9 % | 11,2 % | besser als 48 % |
| Bruttomarge | 0,0 % | 27,2 % | besser als 20 % |
| Operative Marge | 42,6 % | 34,0 % | besser als 67 % |
| Nettomarge | 34,6 % | 23,8 % | besser als 80 % |
| Eigenkapitalrendite | 18,0 % | 12,5 % | besser als 72 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 0,0 % | 17,8 % | besser als 80 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 0,0 % | 0,0 % | besser als 35 % |
| Dividendenrendite | 2,0 % | 2,4 % | – |
| Ausschüttungsquote | 25,7 % | 32,0 % | – |
| Beta | 1,01 | 0,88 | – |
Bewertung: Was ist JPMorgan Chase wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für JPMorgan Chase eine Modell-Spanne von 214,71 USD bis 271,77 USD je Aktie.
23 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 372,26 USD (+9,7 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Der Zinsüberschuss hängt vom Zinsniveau, dem Kreditvolumen und der Höhe sowie Zusammensetzung der Kundeneinlagen ab.
- Investmentbanking- und Handelserlöse folgen der Aktivität an den Kapitalmärkten, etwa bei Emissionen, Fusionen und Übernahmen.
- Gebühren aus Vermögensverwaltung, Zahlungsverkehr und Kartengeschäft schaffen breit gestreute, weniger zinsabhängige Erträge.
Risiken
- Eine Konjunkturschwäche kann Kreditausfälle erhöhen und zwingt zu höheren Risikovorsorgen im Privat- und Firmenkundengeschäft.
- Strenge Regulierung und Kapitalanforderungen begrenzen Spielraum bei Ausschüttungen, Wachstum und Geschäftsmodell.
- Marktvolatilität, Zinsänderungen sowie Cyber- und operationelle Risiken können Erträge belasten und Reputationsschäden verursachen.
Worauf du bei JPMorgan Chase achten solltest
Die Eigenkapitalrendite auf das materielle Eigenkapital zeigt, wie profitabel die Bank mit ihrem Kapital arbeitet, und ist zwischen Banken gut vergleichbar.