Flatexdegiro FTK.DE
Was macht Flatexdegiro?
Flatexdegiro ist ein europäischer Online-Broker mit integrierter Bankplattform. Das Unternehmen bietet beratungsfreie Wertpapiergeschäfte für Privatanleger an, darunter Aktien, Fonds, ETFs, börsengehandelte Produkte, Sparpläne und Kryptowerte. Unter der Marke flatex richtet sich das Angebot vor allem an Kunden im deutschsprachigen Raum, unter der Marke DEGIRO an Anleger in zahlreichen weiteren europäischen Ländern. Mit ViTrade werden zudem professionelle Trader angesprochen.
Verdient wird Geld vor allem über Transaktionsgebühren, Zinserträge aus Kundeneinlagen und Wertpapierkrediten sowie Entgelte für Zusatzleistungen. Hinzu kommen Erlöse aus technologiebasierten Dienstleistungen, etwa der Abwicklung von Wertpapier- und Zahlungsverkehr sowie Outsourcing für andere Finanzinstitute. Die eigene Banklizenz und die selbst entwickelte, in einer Hand betriebene IT-Infrastruktur erlauben eine kosteneffiziente Abwicklung. Im Wettbewerb steht das Unternehmen sowohl Direktbanken und etablierten Filialbanken als auch Neobrokern gegenüber. Positioniert ist es über niedrige Preise, eine breite Produktpalette und die Skalierbarkeit der Plattform.
Score-Profil
Rang gegenüber Kapitalmärkte (23 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Flatexdegiro im Mittelfeld der Gruppe Kapitalmärkte (5,8/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Kapitalmärkte (4,1/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie über dem Durchschnitt der Gruppe Kapitalmärkte (6,9/10). Bei der Finanzkraft liegt Flatexdegiro im Mittelfeld der Gruppe Kapitalmärkte (5,2/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 10,3x | 12,4x | besser als 71 % |
| KGV (aktuell) | 12,5x | 15,5x | besser als 76 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 4,1x | 3,4x | besser als 28 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,7x | 2,9x | besser als 59 % |
| Umsatzwachstum | 12,4 % | 12,4 % | besser als 50 % |
| Gewinnwachstum | 0,0 % | 14,1 % | besser als 33 % |
| Bruttomarge | 86,8 % | 91,7 % | besser als 41 % |
| Operative Marge | 47,9 % | 21,6 % | besser als 85 % |
| Nettomarge | 32,3 % | 16,1 % | besser als 80 % |
| Eigenkapitalrendite | 0,0 % | 17,8 % | besser als 24 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 16,5 % | 140,2 % | besser als 89 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 0,0 % | 0,0 % | besser als 55 % |
| Dividendenrendite | 1,2 % | 1,8 % | – |
| Ausschüttungsquote | 16,3 % | 22,3 % | – |
| Beta | 1,05 | 1,21 | – |
Bewertung: Was ist Flatexdegiro wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Flatexdegiro eine Modell-Spanne von 25,92 EUR bis 29,15 EUR je Aktie.
12 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 42,33 EUR (+74,3 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Handelsaktivität der Privatanleger bestimmt maßgeblich das Volumen der Transaktionen und damit die Provisionserlöse.
- Das Zinsumfeld beeinflusst die Erträge aus Kundeneinlagen, Treasury-Anlagen und Wertpapierkrediten.
- Die Gewinnung und Bindung von Kunden sowie die Skalierung der eigenen Plattform entscheiden über die Kostenstruktur.
Risiken
- Sinkende Zinsen können den Zinsüberschuss belasten, der einen erheblichen Teil der Erträge ausmacht.
- Schwache oder ruhige Börsenphasen dämpfen die Handelsaktivität der Privatanleger und damit das Provisionsgeschäft.
- Regulatorische Änderungen, etwa bei Zahlungen für Orderflow, Gebührenmodellen oder Eigenkapitalanforderungen, können das Geschäftsmodell verändern.
Worauf du bei Flatexdegiro achten solltest
Aussagekräftig sind Kundenvermögen und Anzahl der Transaktionen, da sie die Grundlage für Provisions- und Zinserträge bilden und die Auslastung der Plattform zeigen.