Drägerwerk DRW3.DE
Was macht Drägerwerk?
Drägerwerk ist ein Medizin- und Sicherheitstechnikkonzern aus Lübeck. Das Unternehmen entwickelt, fertigt und vertreibt Geräte, Systemlösungen und Services für Kliniken sowie für Industrie und öffentliche Auftraggeber. Die Tätigkeit gliedert sich in die Bereiche Medizintechnik und Sicherheitstechnik.
In der Medizintechnik umfasst das Angebot unter anderem Beatmungsgeräte, Narkosearbeitsplätze, Patientenmonitoring, Wärmetherapie für Früh- und Neugeborene sowie Lösungen für Notfallmedizin und Intensivstationen. Die Sicherheitstechnik deckt Atemschutz, Gasmesstechnik, Alkohol- und Drogentestgeräte sowie Risikomanagement für Feuerwehren, Polizei, Katastrophenschutz, Bergbau und Industrie ab. Erlöse entstehen aus dem Geräteverkauf, aus Zubehör und Verbrauchsmaterial sowie aus Service und Wartung. Im Wettbewerb gilt Dräger als etablierter Spezialanbieter mit starker Marke, hohem Qualitätsanspruch und langjährigen Kundenbeziehungen. Die Konkurrenz besteht aus großen internationalen Medizintechnik- und Sicherheitsausrüstern.
Score-Profil
Rang gegenüber Medizintechnik (48 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Drägerwerk im Mittelfeld der Gruppe Medizintechnik (4,2/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen über dem Durchschnitt der Gruppe Medizintechnik (7,4/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Spitzenfeld der Gruppe Medizintechnik (8,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Drägerwerk über dem Durchschnitt der Gruppe Medizintechnik (6,3/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 11,9x | 19,2x | besser als 84 % |
| KGV (aktuell) | 11,5x | 27,9x | besser als 94 % |
| EV/EBITDA | 6,9x | 16,4x | besser als 86 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 0,6x | 3,0x | besser als 91 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 1,2x | 2,5x | besser als 85 % |
| Umsatzwachstum | 8,6 % | 6,2 % | besser als 57 % |
| Gewinnwachstum | 162,1 % | 0,0 % | besser als 91 % |
| Bruttomarge | 45,7 % | 60,3 % | besser als 20 % |
| Operative Marge | 4,4 % | 10,1 % | besser als 36 % |
| Nettomarge | 4,8 % | 5,9 % | besser als 49 % |
| Eigenkapitalrendite | 10,9 % | 5,9 % | besser als 63 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 23,4 % | 53,4 % | besser als 67 % |
| Liquidität 3. Grades | 2,1x | 3,0x | besser als 35 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 5,9 % | 2,3 % | besser als 86 % |
| Dividendenrendite | 2,2 % | 1,7 % | – |
| Ausschüttungsquote | 24,9 % | 33,9 % | – |
| Beta | 0,60 | 1,08 | – |
Bewertung: Was ist Drägerwerk wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Drägerwerk eine Modell-Spanne von 135,35 EUR bis 217,04 EUR je Aktie.
4 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 110,25 EUR (+5,4 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Investitionsbudgets von Krankenhäusern und öffentlichen Auftraggebern bestimmen maßgeblich die Nachfrage nach Beatmungs-, Narkose- und Monitoringsystemen.
- Wiederkehrende Erlöse aus Service, Wartung und Zubehör stabilisieren das Geschäft über den Lebenszyklus der installierten Geräte hinweg.
- Regulatorische Vorgaben zu Arbeits- und Brandschutz sowie Gasmessung sorgen in der Sicherheitstechnik für strukturelle Nachfrage.
Risiken
- Lieferkettenstörungen und steigende Beschaffungskosten für Elektronikbauteile und Materialien können Produktion und Margen belasten.
- Zulassungsverfahren und regulatorische Auflagen im Medizinproduktebereich verursachen hohen Aufwand und können Markteinführungen verzögern.
- Schwankende Ausschreibungen und Budgetentscheidungen öffentlicher Kunden sowie Preisdruck im internationalen Wettbewerb können Umsatz und Ergebnis belasten.
Worauf du bei Drägerwerk achten solltest
Die Bruttomarge zeigt, ob Preisdurchsetzung und Kostenentwicklung bei Hardware sowie das margenstärkere Servicegeschäft das Ergebnis tragen.