Dermapharm DMP.DE
Was macht Dermapharm?
Dermapharm ist ein Arzneimittelhersteller mit Schwerpunkt auf nicht mehr patentgeschützten Markenprodukten. Das Portfolio umfasst Markengenerika, rezeptfreie Präparate, Vitamine, Mineralstoffe, Nahrungsergänzungsmittel sowie Produkte aus den Bereichen Dermatologie, Allergologie, Schmerztherapie, Herz-Kreislauf, Gynäkologie und Urologie. Ergänzt wird das Angebot durch Kosmetika und Medizinprodukte. Der Vertrieb erfolgt vor allem in Deutschland und weiteren europäischen Ländern, daneben in den USA und China.
Das Unternehmen berichtet in drei Segmenten: Markenarzneimittel, sonstige Gesundheitsprodukte und Parallelimporte. Das Markengeschäft bildet den margenstärkeren Kern, während der Parallelimport von Originalpräparaten als handelsnahes Geschäft strukturell weniger profitabel ist. Im Wettbewerb tritt Dermapharm als Anbieter etablierter Marken mit enger Bindung an Ärzte und Apotheken auf. Die Position beruht auf Markenbekanntheit, eigener Produktion und zugekauften Portfolios, steht aber im Wettbewerb mit großen Generikaherstellern und internationalen Konsumgüterkonzernen.
Score-Profil
Rang gegenüber Spezial- & Generika-Pharma (25 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Dermapharm über dem Durchschnitt der Gruppe Spezial- & Generika-Pharma (6,9/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Spezial- & Generika-Pharma (5,1/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie über dem Durchschnitt der Gruppe Spezial- & Generika-Pharma (6,0/10). Bei der Finanzkraft liegt Dermapharm unter dem Durchschnitt der Gruppe Spezial- & Generika-Pharma (3,9/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 12,9x | 12,1x | besser als 44 % |
| KGV (aktuell) | 13,6x | 18,4x | besser als 81 % |
| EV/EBITDA | 9,3x | 12,8x | besser als 66 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,6x | 2,3x | besser als 70 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 3,5x | 2,6x | besser als 39 % |
| Umsatzwachstum | 4,8 % | 6,3 % | besser als 32 % |
| Gewinnwachstum | 20,5 % | 1,2 % | besser als 70 % |
| Bruttomarge | 65,4 % | 64,5 % | besser als 58 % |
| Operative Marge | 15,9 % | 15,0 % | besser als 58 % |
| Nettomarge | 12,4 % | 6,6 % | besser als 70 % |
| Eigenkapitalrendite | 25,6 % | 10,0 % | besser als 90 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 219,3 % | 88,3 % | besser als 15 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,7x | 2,3x | besser als 26 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 8,2 % | 5,5 % | besser als 77 % |
| Dividendenrendite | 2,3 % | 2,4 % | – |
| Ausschüttungsquote | 31,8 % | 28,8 % | – |
| Beta | 0,87 | 0,73 | – |
Bewertung: Was ist Dermapharm wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Dermapharm eine Modell-Spanne von 35,94 EUR bis 77,76 EUR je Aktie.
4 Analysten, mittlere Empfehlung „—“, durchschnittliches Kursziel 51,00 EUR (+33,5 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Treue von Ärzten, Apotheken und Patienten gegenüber etablierten Marken stützt dauerhaft Absatz und Preisniveau im Kerngeschäft.
- Zukäufe von Marken und Unternehmen erweitern das Portfolio und die geografische Reichweite.
- Die eigene Fertigung und Wirkstoffnähe ermöglichen Kontrolle über Kosten, Qualität und Lieferfähigkeit.
Risiken
- Regulatorische Preiseingriffe, Rabattverträge und Erstattungsregeln im Gesundheitswesen können Margen und Absatz belasten.
- Akquisitionen bergen Integrationsrisiken und können die Verschuldung erhöhen.
- Das Parallelimportgeschäft hängt von Preisdifferenzen und Marktregeln ab und kann kurzfristig stark schwanken.
Worauf du bei Dermapharm achten solltest
Die operative Marge (bereinigtes EBITDA im Verhältnis zum Umsatz) zeigt, wie stark der margenstärkere Markenanteil gegenüber dem Parallelimport die Profitabilität prägt.