Cisco Systems CSCO
Was macht Cisco Systems?
Cisco Systems entwickelt und vertreibt Netzwerktechnik sowie zugehörige Software und Dienstleistungen. Das Angebot umfasst Switches und Router für Unternehmens-, Rechenzentrums- und Zweigstellennetze, drahtlose Zugangstechnologie sowie Lösungen für Netzwerksicherheit, Identitäts- und Zugriffsverwaltung und Secure Access Service Edge. Hinzu kommen Plattformen für Beobachtbarkeit und Netzwerküberwachung sowie Kollaborationsprodukte wie die Webex-Suite, Konferenzgeräte und Contact-Center-Software.
Einnahmen stammen aus dem Verkauf von Hardware, aus Software mit Abonnement- oder Lizenzmodell und aus Support- und Wartungsleistungen. Kunden sind Unternehmen, Telekommunikationsanbieter, Cloud-Betreiber, öffentliche Auftraggeber und kleinere Firmen, meist über Vertriebspartner erreicht. Cisco zählt im Markt für Unternehmensnetzwerke seit langem zu den führenden Anbietern und profitiert von einer großen installierten Basis, breiter Produktpalette und enger Integration der Komponenten. Wettbewerber sind unter anderem Arista, Juniper bzw. Hewlett Packard Enterprise, Huawei sowie in der Sicherheit und Kollaboration spezialisierte Anbieter und Plattformkonzerne.
Score-Profil
Rang gegenüber Kommunikationstechnik (17 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Cisco Systems im Spitzenfeld der Gruppe Kommunikationstechnik (9,0/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Kommunikationstechnik (5,4/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie unter dem Durchschnitt der Gruppe Kommunikationstechnik (3,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Cisco Systems im Mittelfeld der Gruppe Kommunikationstechnik (4,1/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 19,6x | 18,6x | besser als 46 % |
| KGV (aktuell) | 33,1x | 38,1x | besser als 65 % |
| PEG-Ratio | 1,0x | 0,9x | besser als 39 % |
| EV/EBITDA | 24,4x | 24,0x | besser als 47 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 6,9x | 3,0x | besser als 16 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 8,7x | 4,7x | besser als 26 % |
| Umsatzwachstum | 17,6 % | 19,0 % | besser als 47 % |
| Gewinnwachstum | 52,1 % | 13,7 % | besser als 62 % |
| Bruttomarge | 64,5 % | 49,6 % | besser als 85 % |
| Operative Marge | 27,7 % | 13,4 % | besser als 91 % |
| Nettomarge | 21,0 % | 6,7 % | besser als 97 % |
| Eigenkapitalrendite | 27,3 % | 11,2 % | besser als 85 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 62,0 % | 76,5 % | besser als 56 % |
| Liquidität 3. Grades | 0,9x | 1,7x | besser als 12 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 2,6 % | 2,5 % | besser als 56 % |
| Dividendenrendite | 1,5 % | 1,0 % | – |
| Ausschüttungsquote | 49,9 % | 37,2 % | – |
| Beta | 0,98 | 1,29 | – |
Bewertung: Was ist Cisco Systems wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Cisco Systems eine Modell-Spanne von 76,89 USD bis 120,31 USD je Aktie.
25 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 136,16 USD (+23,5 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Investitionen von Unternehmen, Cloud-Betreibern und Providern in Netzwerk- und Rechenzentrumsinfrastruktur bestimmen die Nachfrage nach Switching- und Routing-Produkten.
- Der wachsende Anteil wiederkehrender Erlöse aus Software-Abonnements und Support stabilisiert Umsatz und Ergebnis.
- Steigende Anforderungen an Cybersicherheit und Datenverkehr erhöhen den Bedarf an integrierten Sicherheits- und Beobachtbarkeitslösungen.
Risiken
- Zyklische IT-Budgets und Lagerbestände bei Kunden können die Hardware-Nachfrage zeitweise deutlich schwanken lassen.
- Spezialisierte Wettbewerber und Cloud-Anbieter erhöhen den Preis- und Innovationsdruck in Kernmärkten wie Rechenzentrumsnetzen.
- Lieferketten, Handelsbeschränkungen und geopolitische Spannungen können Beschaffung, Kosten und Absatz in einzelnen Regionen belasten.
Worauf du bei Cisco Systems achten solltest
Der Anteil wiederkehrender Erlöse am Gesamtumsatz ist aussagekräftig, da er zeigt, wie weit der Wandel von zyklischer Hardware zu planbaren Software- und Servicemodellen gelungen ist.