Berkshire Hathaway BRK-B
Was macht Berkshire Hathaway?
Berkshire Hathaway ist ein diversifizierter Mischkonzern mit Sitz in den USA. Den Kern bildet das Versicherungsgeschäft, das Schaden-, Unfall-, Lebens- und Krankenversicherung sowie Rückversicherung umfasst. Hinzu kommen eine große Güterbahn in Nordamerika, Versorger für Strom und Gas, Pipelines sowie zahlreiche Industrie-, Konsumgüter- und Handelsunternehmen, etwa in den Bereichen Spezialchemie, Werkzeuge, Fertigbau, Süßwaren und Einzelhandel.
Geld verdient der Konzern auf zwei Wegen: durch das operative Geschäft der Tochtergesellschaften und durch die Anlage von Mitteln, vor allem aus dem Versicherungsgeschäft (Float), in Aktien, Anleihen und Beteiligungen. Die Tochterfirmen werden weitgehend dezentral geführt, Kapital wird zentral zugeteilt. Im Wettbewerb zeichnet sich Berkshire durch eine sehr hohe Kapitalausstattung, langfristige Anlagehorizonte und die Fähigkeit aus, auch große Übernahmen ohne externe Finanzierung umzusetzen. Die Breite des Portfolios mindert die Abhängigkeit von einzelnen Branchen.
Score-Profil
Rang gegenüber Versicherungen (diversifiziert) (9 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Berkshire Hathaway über dem Durchschnitt der Gruppe Versicherungen (diversifiziert) (6,4/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen über dem Durchschnitt der Gruppe Versicherungen (diversifiziert) (7,8/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im unteren Fünftel der Gruppe Versicherungen (diversifiziert) (1,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Berkshire Hathaway im Mittelfeld der Gruppe Versicherungen (diversifiziert) (5,0/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 24,1x | 10,5x | besser als 6 % |
| KGV (aktuell) | 13,6x | 12,0x | besser als 28 % |
| PEG-Ratio | 10,1x | 1,2x | besser als 6 % |
| EV/EBITDA | -1,8x | 5,5x | besser als 0 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 3,0x | 1,4x | besser als 6 % |
| Umsatzwachstum | 10,0 % | 9,2 % | besser als 61 % |
| Gewinnwachstum | 107,8 % | 16,1 % | besser als 94 % |
| Bruttomarge | 30,3 % | 27,2 % | besser als 61 % |
| Operative Marge | 32,6 % | 13,7 % | besser als 94 % |
| Nettomarge | 22,3 % | 11,1 % | besser als 83 % |
| Eigenkapitalrendite | 12,1 % | 19,6 % | besser als 17 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 17,1 % | 33,2 % | besser als 94 % |
| Liquidität 3. Grades | 2,9x | 1,8x | besser als 69 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 6,2 % | 6,2 % | besser als 50 % |
| Dividendenrendite | 0,0 % | 2,9 % | – |
| Ausschüttungsquote | 0,0 % | 35,7 % | – |
| Beta | 0,59 | 0,53 | – |
Bewertung: Was ist Berkshire Hathaway wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Berkshire Hathaway eine Modell-Spanne von 236,41 USD bis 236,41 USD je Aktie.
3 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 555,67 USD (+2,8 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Profitabilität des Versicherungsgeschäfts hängt von Schadenverlauf, Preisdisziplin und der Qualität der Risikoauswahl ab.
- Erträge aus Beteiligungen, Aktienportfolio und Liquiditätsanlagen beeinflussen das Ergebnis, insbesondere bei Zinsänderungen und Börsenschwankungen.
- Die Nachfrage nach Transport, Energie und Industrieprodukten bestimmt die Ergebnisse der Bahn-, Versorger- und Industriesparten.
Risiken
- Große Katastrophenschäden oder unerwartet hohe Schadenreserven können das Versicherungsergebnis erheblich belasten.
- Der Buchwert und das Ergebnis schwanken mit den Marktwerten des umfangreichen Aktienportfolios, das auf wenige Positionen konzentriert ist.
- Regulierung und Waldbrandhaftung bei Versorgern sowie Konjunkturabhängigkeit der Industrie- und Bahnsparten können Erträge und Investitionen belasten.
Worauf du bei Berkshire Hathaway achten solltest
Der Buchwert je Aktie zusammen mit der Combined Ratio der Versicherer zeigt, wie Substanz und versicherungstechnische Qualität den Wert des Konzerns tragen.