BAWAG Group BG.VI
Was macht BAWAG Group?
Die BAWAG Group ist eine österreichische Bankholding, deren Hauptgesellschaft BAWAG P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse ist. Das Institut bietet Bankprodukte und Finanzdienstleistungen in Österreich sowie in Westeuropa, Deutschland, der Schweiz, den Niederlanden, Irland und Nordamerika an. Das Geschäft gliedert sich in die Segmente Retail & SME, Corporates, Real Estate & Public Sector sowie Treasury.
Im Privat- und Mittelstandsgeschäft verdient die Gruppe vor allem mit Spar-, Zahlungsverkehrs-, Karten- und Wertpapierprodukten, Konsum- und Wohnbaukrediten, Leasing, Factoring und Versicherungsvermittlung. Hinzu kommen Kredite an Unternehmen, Immobilienfinanzierer und die öffentliche Hand, die einen wesentlichen Teil des Zinsüberschusses ausmachen. Das Treasury steuert Liquidität und Zinsrisiken. Im Wettbewerb tritt die BAWAG als überregionale Bank mit Fokus auf Effizienz, standardisierte Produkte und digitale Vertriebswege auf und ergänzt ihr organisches Geschäft durch Zukäufe anderer Banken und Portfolios.
Score-Profil
Rang gegenüber Regionalbanken (94 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt BAWAG Group im Spitzenfeld der Gruppe Regionalbanken (8,4/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Regionalbanken (4,6/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie unter dem Durchschnitt der Gruppe Regionalbanken (2,6/10). Bei der Finanzkraft liegt BAWAG Group im Spitzenfeld der Gruppe Regionalbanken (9,5/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 10,1x | 10,2x | besser als 52 % |
| KGV (aktuell) | 14,2x | 12,1x | besser als 23 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 5,9x | 3,7x | besser als 8 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,8x | 1,3x | besser als 3 % |
| Umsatzwachstum | 4,8 % | 8,4 % | besser als 31 % |
| Gewinnwachstum | 14,8 % | 11,0 % | besser als 60 % |
| Bruttomarge | 0,0 % | 0,0 % | besser als 50 % |
| Operative Marge | 63,6 % | 45,0 % | besser als 95 % |
| Nettomarge | 45,9 % | 31,8 % | besser als 94 % |
| Eigenkapitalrendite | 21,0 % | 10,8 % | besser als 96 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 0,0 % | 0,0 % | besser als 50 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 0,0 % | 0,0 % | besser als 50 % |
| Dividendenrendite | 3,9 % | 2,9 % | – |
| Ausschüttungsquote | 54,7 % | 36,2 % | – |
| Beta | 0,80 | 0,83 | – |
Bewertung: Was ist BAWAG Group wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für BAWAG Group eine Modell-Spanne von 74,48 EUR bis 164,88 EUR je Aktie.
8 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 197,50 EUR (+21,7 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Der Zinsüberschuss hängt vom Zinsniveau und der Marge zwischen Kreditzinsen und Einlagenkosten ab.
- Ein schlankes Kostenmanagement und standardisierte Prozesse bestimmen maßgeblich, wie viel vom Ertrag als Gewinn verbleibt.
- Akquisitionen und deren erfolgreiche Integration erweitern Kundenbasis und Kreditbestand über das organische Wachstum hinaus.
Risiken
- Konjunkturelle Schwäche kann Kreditausfälle erhöhen und zusätzliche Risikovorsorge notwendig machen.
- Das Gewerbeimmobiliengeschäft ist anfällig für Bewertungsrückgänge und Refinanzierungsprobleme bei Kunden.
- Regulatorische Auflagen, Eigenkapitalanforderungen und Integrationsrisiken bei Übernahmen können Profitabilität und Kapitalspielräume belasten.
Worauf du bei BAWAG Group achten solltest
Das Verhältnis von Kosten zu Erträgen (Cost-Income-Ratio) ist besonders aussagekräftig, weil es zeigt, wie effizient die Bank ihre Erträge in Gewinn umwandelt.