Arista Networks ANET
Was macht Arista Networks?
Arista Networks entwickelt und vertreibt Netzwerklösungen für Rechenzentren, Cloud-Umgebungen, KI-Cluster, Unternehmenscampus und Routing. Kern des Angebots ist das Netzwerkbetriebssystem Extensible Operating System (EOS), das auf Hochleistungs-Switches und Routern des Unternehmens läuft und durch Netzwerkanwendungen für Automatisierung, Analyse und Sicherheit ergänzt wird.
Umsatz entsteht überwiegend mit Hardware und Software, hinzu kommen wiederkehrende Erlöse aus Supportleistungen wie technischem Support, Reparatur- und Ersatzteilservice sowie Software-Updates. Zu den Kunden zählen große Cloud- und Internetbetreiber, Finanzdienstleister, Telekommunikationsanbieter und andere Unternehmen. Im Wettbewerb steht Arista unter anderem mit Cisco, Juniper bzw. Hewlett Packard Enterprise sowie mit Herstellern von Standard-Netzwerkchips und Anbietern wie Nvidia. Als Stärke gilt die einheitliche Softwarearchitektur über alle Produktlinien hinweg, die den Betrieb großer, automatisierter Netzwerke erleichtert.
Score-Profil
Rang gegenüber Computer-Hardware (11 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Arista Networks über dem Durchschnitt der Gruppe Computer-Hardware (7,4/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Computer-Hardware (4,8/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie unter dem Durchschnitt der Gruppe Computer-Hardware (2,2/10). Bei der Finanzkraft liegt Arista Networks über dem Durchschnitt der Gruppe Computer-Hardware (6,6/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 35,8x | 14,2x | besser als 15 % |
| KGV (aktuell) | 58,9x | 28,7x | besser als 17 % |
| PEG-Ratio | 1,3x | 1,1x | besser als 44 % |
| EV/EBITDA | 48,0x | 20,9x | besser als 25 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 22,3x | 2,1x | besser als 5 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 15,9x | 7,8x | besser als 19 % |
| Umsatzwachstum | 37,7 % | 37,7 % | besser als 45 % |
| Gewinnwachstum | 35,7 % | 35,7 % | besser als 50 % |
| Bruttomarge | 63,0 % | 45,6 % | besser als 68 % |
| Operative Marge | 45,4 % | 12,0 % | besser als 77 % |
| Nettomarge | 38,4 % | 5,9 % | besser als 77 % |
| Eigenkapitalrendite | 31,5 % | 11,8 % | besser als 75 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 0,0 % | 9,9 % | besser als 86 % |
| Liquidität 3. Grades | 3,0x | 1,7x | besser als 77 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 1,7 % | 1,9 % | besser als 35 % |
| Dividendenrendite | 0,0 % | 0,5 % | – |
| Ausschüttungsquote | 0,0 % | 17,3 % | – |
| Beta | 1,60 | 1,73 | – |
Bewertung: Was ist Arista Networks wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Arista Networks eine Modell-Spanne von 76,34 USD bis 115,29 USD je Aktie.
29 Analysten, mittlere Empfehlung „Starker Kauf“, durchschnittliches Kursziel 243,59 USD (+30,5 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Investitionen großer Cloud-Betreiber in Rechenzentren und KI-Infrastruktur bestimmen maßgeblich die Nachfrage nach Hochgeschwindigkeits-Switches.
- Technologiewechsel zu höheren Netzwerkgeschwindigkeiten schaffen Ersatz- und Ausbaubedarf bei bestehenden Kunden.
- Software- und Supporterlöse erhöhen die Planbarkeit und stützen die Profitabilität über den Hardwarezyklus hinweg.
Risiken
- Hohe Umsatzkonzentration auf wenige große Cloud-Kunden macht das Geschäft anfällig für Budgetkürzungen oder Anbieterwechsel.
- Intensiver Wettbewerb durch etablierte Netzwerkanbieter, Nvidia und White-Box-Lösungen kann Preise und Marktanteile unter Druck setzen.
- Abhängigkeit von wenigen Chip- und Fertigungspartnern birgt Lieferketten-, Kosten- und Verfügbarkeitsrisiken.
Worauf du bei Arista Networks achten solltest
Die Bruttomarge ist besonders aussagekräftig, weil sie zeigt, ob Arista trotz Kundenkonzentration und Wettbewerb Preissetzungsmacht und einen günstigen Mix aus Hardware und Software behält.