Applied Materials AMAT
Was macht Applied Materials?
Applied Materials entwickelt und fertigt Anlagen, Dienstleistungen und Software für die Halbleiterproduktion sowie verwandte Industrien. Das Angebot umfasst Systeme für zentrale Fertigungsschritte wie Abscheidung, Ätzen, thermische Prozesse, chemisch-mechanisches Planarisieren, Ionenimplantation sowie Mess- und Inspektionstechnik. Zu den Kunden zählen große Chiphersteller, Speicherproduzenten und Foundries weltweit, darunter bedeutende Abnehmer in Asien.
Das Unternehmen berichtet in zwei Segmenten. Semiconductor Systems verkauft Fertigungsanlagen und generiert den größeren Teil des Geschäfts. Applied Global Services liefert Ersatzteile, Upgrades, Wartung und Fabrikautomatisierung für installierte Anlagen und sorgt für wiederkehrende, weniger zyklische Erlöse. Im Wettbewerb gehört Applied Materials zu den größten Ausrüstern der Branche, mit besonderer Stärke bei Abscheidung und Materialtechnik. Zu den wichtigsten Konkurrenten zählen Lam Research, Tokyo Electron und ASML, die je nach Prozessschritt unterschiedlich stark konkurrieren oder ergänzen.
Score-Profil
Rang gegenüber Halbleiter-Ausrüstung (23 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Applied Materials über dem Durchschnitt der Gruppe Halbleiter-Ausrüstung (7,6/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Halbleiter-Ausrüstung (5,9/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Halbleiter-Ausrüstung (4,9/10). Bei der Finanzkraft liegt Applied Materials unter dem Durchschnitt der Gruppe Halbleiter-Ausrüstung (3,6/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 22,5x | 22,5x | besser als 50 % |
| KGV (aktuell) | 35,9x | 42,4x | besser als 81 % |
| PEG-Ratio | 0,8x | 1,2x | besser als 66 % |
| EV/EBITDA | 30,8x | 31,4x | besser als 53 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 10,7x | 7,0x | besser als 28 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 12,9x | 4,3x | besser als 20 % |
| Umsatzwachstum | 24,8 % | 22,7 % | besser als 59 % |
| Gewinnwachstum | 42,8 % | 13,8 % | besser als 59 % |
| Bruttomarge | 49,4 % | 46,2 % | besser als 63 % |
| Operative Marge | 33,7 % | 20,7 % | besser als 80 % |
| Nettomarge | 30,1 % | 11,8 % | besser als 80 % |
| Eigenkapitalrendite | 41,1 % | 11,0 % | besser als 80 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 28,7 % | 28,7 % | besser als 50 % |
| Liquidität 3. Grades | 2,4x | 3,4x | besser als 24 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 0,9 % | 1,3 % | besser als 33 % |
| Dividendenrendite | 0,5 % | 0,5 % | – |
| Ausschüttungsquote | 16,5 % | 18,3 % | – |
| Beta | 1,59 | 1,59 | – |
Bewertung: Was ist Applied Materials wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Applied Materials eine Modell-Spanne von 416,00 USD bis 423,81 USD je Aktie.
36 Analysten, mittlere Empfehlung „Starker Kauf“, durchschnittliches Kursziel 627,83 USD (+50,9 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Investitionsbereitschaft der Chiphersteller in neue Fabriken und Kapazitätserweiterungen bestimmt maßgeblich die Nachfrage nach Fertigungsanlagen.
- Technologische Übergänge wie neue Chiparchitekturen, fortgeschrittenes Packaging und neue Materialien erhöhen den Bedarf an spezialisierten Prozessanlagen.
- Die wachsende installierte Anlagenbasis stützt das Servicegeschäft mit Ersatzteilen, Wartung und Upgrades.
Risiken
- Die Halbleiterbranche ist stark zyklisch, sodass Investitionskürzungen der Kunden Umsatz und Ergebnis spürbar belasten können.
- Exportkontrollen und geopolitische Spannungen, insbesondere im Verhältnis zu China, können Absatzmärkte einschränken und Lieferketten stören.
- Eine hohe Kundenkonzentration und starker Technologiewettbewerb können Preise, Marktanteile und Margen unter Druck setzen.
Worauf du bei Applied Materials achten solltest
Der Auftragsbestand im Verhältnis zum Umsatz ist aufschlussreich, da er als Frühindikator für die Auslastung in einem zyklischen Anlagengeschäft dient.