Wienerberger WIE.VI
Was macht Wienerberger?
Wienerberger ist ein international tätiger Baustoff- und Infrastrukturanbieter mit Sitz in Wien. Das Unternehmen stellt Ziegel für Wand, Fassade und Dach her, darunter Hintermauerziegel, Vormauerziegel, Dachziegel und keramische Pflaster. Hinzu kommen Rohrleitungssysteme für Trinkwasser, Abwasser, Regenwassermanagement, Energie- und Gebäudeinstallation sowie Bewässerung.
Umsatz entsteht einerseits im Wohnungsneubau und in der Renovierung, andererseits im Bau und in der Sanierung öffentlicher Infrastruktur. Kunden sind Baustoffhändler, Bauunternehmen, Installateure und Versorger. Die Geschäfte sind regional gegliedert, mit Schwerpunkten in West- und Osteuropa sowie Nordamerika. Wegen hoher Transportkosten von Ziegeln sind Märkte weitgehend lokal geprägt. Wienerberger zählt in vielen Ländern zu den führenden Ziegelanbietern und verfügt über ein dichtes Werksnetz, Markenbekanntheit und Systemlösungen, die über das reine Einzelprodukt hinausgehen.
Score-Profil
Rang gegenüber Grundstoffe (88 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Wienerberger unter dem Durchschnitt der Gruppe Grundstoffe (3,8/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Grundstoffe (3,5/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie über dem Durchschnitt der Gruppe Grundstoffe (7,9/10). Bei der Finanzkraft liegt Wienerberger unter dem Durchschnitt der Gruppe Grundstoffe (4,0/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 11,5x | 14,5x | besser als 66 % |
| KGV (aktuell) | 28,9x | 22,1x | besser als 30 % |
| PEG-Ratio | 1,0x | 1,7x | besser als 77 % |
| EV/EBITDA | 8,2x | 11,1x | besser als 80 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 0,4x | 1,4x | besser als 94 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 0,7x | 2,0x | besser als 96 % |
| Umsatzwachstum | 13,0 % | 8,5 % | besser als 66 % |
| Gewinnwachstum | -70,9 % | 0,0 % | besser als 4 % |
| Bruttomarge | 34,3 % | 27,2 % | besser als 69 % |
| Operative Marge | 4,7 % | 12,3 % | besser als 19 % |
| Nettomarge | 1,3 % | 4,6 % | besser als 31 % |
| Eigenkapitalrendite | 2,2 % | 8,0 % | besser als 34 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 95,1 % | 55,0 % | besser als 22 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,4x | 2,0x | besser als 12 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 8,8 % | 2,6 % | besser als 87 % |
| Dividendenrendite | 5,9 % | 1,7 % | – |
| Ausschüttungsquote | 169,6 % | 34,1 % | – |
| Beta | 1,20 | 1,05 | – |
Bewertung: Was ist Wienerberger wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Wienerberger eine Modell-Spanne von 20,31 EUR bis 34,22 EUR je Aktie.
9 Analysten, mittlere Empfehlung „Halten“, durchschnittliches Kursziel 18,84 EUR (+16,4 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Nachfrage nach Neubau und Renovierung von Wohngebäuden bestimmt den Absatz von Ziegeln und Dachprodukten maßgeblich.
- Öffentliche und private Investitionen in Wasser-, Abwasser- und Energieinfrastruktur stützen das Rohrleitungsgeschäft.
- Preissetzungsspielraum und Auslastung der Werke beeinflussen die Marge, vor allem bei schwankenden Energie- und Rohstoffkosten.
Risiken
- Zyklische Bauaktivität und steigende Zinsen können Wohnungsbau und Finanzierungsbereitschaft von Bauherren spürbar belasten.
- Hoher Energieverbrauch der Ziegelproduktion macht das Unternehmen anfällig für Gaspreise und CO₂-Kosten sowie regulatorische Auflagen.
- Regionale Konjunkturunterschiede und Wechselkurse erschweren die Steuerung des internationalen Werksnetzes und belasten Ergebnisse in einzelnen Märkten.
Worauf du bei Wienerberger achten solltest
Die operative Ergebnismarge zeigt, ob Preisdurchsetzung und Kostenkontrolle bei hohen Fixkosten und Energieabhängigkeit gelingen, und ist daher aussagekräftiger als reines Umsatzwachstum.