Shopify SHOP
Was macht Shopify?
Shopify betreibt eine kanadische Handelsplattform, mit der Händler jeder Größe einen Onlineshop aufbauen und ihr Geschäft verwalten können. Die Software deckt Produkt- und Bestandsverwaltung, Bestellabwicklung, Versand, Kundenbeziehungen, Analyse und Berichtswesen ab. Verkauft wird über Webshops, mobile Anwendungen, stationäre Geschäfte, soziale Netzwerke und Marktplätze, sodass Händler mehrere Vertriebskanäle zentral steuern.
Das Geld verdient das Unternehmen zum einen mit wiederkehrenden Abonnementgebühren für die Plattform, zum anderen mit Händlerlösungen. Dazu zählen vor allem Shopify Payments, ein integrierter Zahlungsdienst, sowie Versand, Finanzierung und weitere Zusatzdienste, die am Umsatz der Händler beteiligt sind. Im Wettbewerb steht Shopify mit anderen Shop-Baukästen, Unternehmenssoftware und großen Marktplätzen. Seine Stärken sind ein breites Ökosystem aus Apps und Partnern, die einfache Bedienung und die enge Verzahnung von Software und Zahlungsabwicklung.
Score-Profil
Rang gegenüber Anwendungssoftware (71 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Shopify im Mittelfeld der Gruppe Anwendungssoftware (4,6/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Spitzenfeld der Gruppe Anwendungssoftware (9,1/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im unteren Fünftel der Gruppe Anwendungssoftware (1,0/10). Bei der Finanzkraft liegt Shopify über dem Durchschnitt der Gruppe Anwendungssoftware (6,5/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 68,4x | 17,4x | besser als 4 % |
| KGV (aktuell) | 113,7x | 30,0x | besser als 4 % |
| PEG-Ratio | 2,4x | 1,5x | besser als 29 % |
| EV/EBITDA | 87,1x | 19,0x | besser als 6 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 16,3x | 4,8x | besser als 4 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 17,1x | 6,2x | besser als 15 % |
| Umsatzwachstum | 33,7 % | 11,3 % | besser als 95 % |
| Gewinnwachstum | 68,1 % | 4,9 % | besser als 86 % |
| Bruttomarge | 47,8 % | 72,0 % | besser als 12 % |
| Operative Marge | 17,6 % | 13,6 % | besser als 61 % |
| Nettomarge | 14,5 % | 12,3 % | besser als 56 % |
| Eigenkapitalrendite | 15,5 % | 13,6 % | besser als 54 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 1,4 % | 45,1 % | besser als 91 % |
| Liquidität 3. Grades | 5,4x | 1,2x | besser als 96 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 0,7 % | 4,8 % | besser als 8 % |
| Dividendenrendite | 0,0 % | 1,1 % | – |
| Ausschüttungsquote | 0,0 % | 31,5 % | – |
| Beta | 2,62 | 1,00 | – |
Bewertung: Was ist Shopify wert?
Für Shopify liefern die Daten derzeit keine belastbare Modell-Spanne (z. B. negativer Free Cashflow oder fehlende Vergleichswerte). Die Pro-Analyse ordnet die Bewertung in diesem Fall qualitativ ein.
48 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 176,77 USD (+5,1 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Das Handelsvolumen der Händler auf der Plattform bestimmt maßgeblich die Erlöse aus Zahlungen und umsatzabhängigen Diensten.
- Die Zahl aktiver Händler und deren Wechsel in höherwertige Tarife stützen die wiederkehrenden Abonnementerlöse.
- Der Ausbau von Zahlungs-, Versand- und Finanzierungslösungen erhöht den Ertrag je Händler und die Bindung an die Plattform.
Risiken
- Konsumzurückhaltung und schwächerer Onlinehandel mindern das Handelsvolumen und damit unmittelbar die umsatzabhängigen Erlöse.
- Starker Wettbewerb durch Plattformanbieter, Marktplätze und Zahlungsdienstleister kann Preisdruck erzeugen und Marktanteile kosten.
- Zahlungsdienste bringen regulatorische Pflichten, Betrugsrisiken und eine Abhängigkeit von Partnern und Zahlungsnetzwerken mit sich.
Worauf du bei Shopify achten solltest
Das Handelsvolumen (GMV) ist besonders aussagekräftig, da es die Umsätze der Händler abbildet und damit Zahlungs- sowie Dienstleistungserlöse maßgeblich bestimmt.