Intuit INTU
Was macht Intuit?
Intuit ist ein US-amerikanischer Softwareanbieter für Finanz- und Steuerverwaltung, der Privatpersonen sowie kleine und mittelgroße Unternehmen adressiert. Das Geschäft gliedert sich in die Bereiche Global Business Solutions und Consumer. Zum ersten Bereich zählen QuickBooks mit Buchhaltung, Lohnabrechnung, Zahlungsabwicklung und Finanzierungsangeboten sowie die Marketingplattform Mailchimp.
Der Consumer-Bereich umfasst TurboTax zur Steuererklärung, wahlweise selbst erstellt oder mit professioneller Unterstützung, sowie Credit Karma, eine Plattform für Kreditvergleiche und Finanzempfehlungen. Umsätze entstehen aus Abonnements, Transaktionsgebühren, Vermittlungsprovisionen und Zinserträgen. Im Wettbewerb profitiert Intuit von bekannten Marken, einer großen installierten Nutzerbasis und der Verzahnung der Produkte zu einem Ökosystem. Zu den Konkurrenten zählen je nach Segment Xero, Sage, H&R Block, Anbieter von Zahlungsdienstleistungen und Marketingsoftware sowie andere Finanzplattformen.
Score-Profil
Rang gegenüber Anwendungssoftware (71 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Intuit über dem Durchschnitt der Gruppe Anwendungssoftware (7,0/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Anwendungssoftware (4,5/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie über dem Durchschnitt der Gruppe Anwendungssoftware (7,1/10). Bei der Finanzkraft liegt Intuit über dem Durchschnitt der Gruppe Anwendungssoftware (6,2/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 12,2x | 17,4x | besser als 78 % |
| KGV (aktuell) | 19,9x | 30,0x | besser als 78 % |
| PEG-Ratio | 1,1x | 1,5x | besser als 69 % |
| EV/EBITDA | 13,0x | 19,0x | besser als 79 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 4,1x | 4,8x | besser als 58 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 4,6x | 6,2x | besser als 64 % |
| Umsatzwachstum | 13,7 % | 11,3 % | besser als 64 % |
| Gewinnwachstum | -1,4 % | 4,9 % | besser als 25 % |
| Bruttomarge | 81,0 % | 72,0 % | besser als 77 % |
| Operative Marge | 17,6 % | 13,6 % | besser als 62 % |
| Nettomarge | 21,3 % | 12,3 % | besser als 77 % |
| Eigenkapitalrendite | 23,6 % | 13,6 % | besser als 65 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 44,3 % | 45,1 % | besser als 51 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,5x | 1,2x | besser als 61 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 7,2 % | 4,8 % | besser als 74 % |
| Dividendenrendite | 1,7 % | 1,1 % | – |
| Ausschüttungsquote | 29,2 % | 31,5 % | – |
| Beta | 1,01 | 1,00 | – |
Bewertung: Was ist Intuit wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Intuit eine Modell-Spanne von 469,65 USD bis 682,21 USD je Aktie.
31 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 407,76 USD (+24,2 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Wiederkehrende Abonnement- und Cloud-Erlöse bei QuickBooks sorgen für planbare Einnahmen und hohe Kundenbindung.
- Die Zahl kleiner Unternehmen und deren Bereitschaft, Zahlungs-, Lohn- und Finanzierungsdienste über die Plattform zu nutzen, treibt das Wachstum.
- Saisonale Steuerabgaben von Privatpersonen sowie Werbe- und Vermittlungserlöse bei Credit Karma bestimmen das Consumer-Geschäft.
Risiken
- Kostenlose staatliche oder private Steuerlösungen sowie regulatorische Eingriffe können das TurboTax-Geschäft unter Druck setzen.
- Konjunkturschwäche trifft kleine Unternehmen, senkt Transaktionsvolumen und erhöht Kreditausfälle bei Finanzierungsangeboten und Vermittlungsgeschäft.
- Schnelle Fortschritte bei künstlicher Intelligenz können Wettbewerber stärken oder bestehende Software-Angebote und Preismodelle entwerten.
Worauf du bei Intuit achten solltest
Das Wachstum der wiederkehrenden Umsätze je Kunde ist aussagekräftig, weil es Preissetzungsmacht, Kundenbindung und den Erfolg des Plattform-Ansatzes unmittelbar widerspiegelt.