Rational RAA.DE
Was macht Rational?
Rational entwickelt, produziert und vertreibt thermische Kochsysteme für Großküchen und die professionelle Gastronomie. Das Kernprodukt ist der Kombidämpfer iCombi, ergänzt durch das multifunktionale Kochsystem iVario, das Braten, Kochen und Frittieren in einem Gerät vereint. Hinzu kommen die digitale Küchenplattform ConnectedCooking sowie Zubehör, Pflegeprodukte, Ersatzteile und Serviceleistungen.
Kunden sind Restaurants, Hotels, Kantinen, Kliniken, Schulen, Bäckereien, Metzgereien, Supermärkte sowie Schnellrestaurants und Caterer. Der Vertrieb läuft überwiegend direkt und über Fachhandel in vielen Ländern weltweit. Rational gilt als Marktführer bei Kombidämpfern, positioniert sich im Premiumsegment und differenziert sich über Produktqualität, Energie- und Ressourceneffizienz, intelligente Gerätesteuerung, Kundenberatung und Service. Wettbewerber sind andere Hersteller gewerblicher Küchentechnik, darunter große internationale Gastrotechnik-Konzerne und regionale Anbieter.
Score-Profil
Rang gegenüber Spezialmaschinenbau (50 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Rational im Spitzenfeld der Gruppe Spezialmaschinenbau (9,3/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Mittelfeld der Gruppe Spezialmaschinenbau (4,5/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie unter dem Durchschnitt der Gruppe Spezialmaschinenbau (2,2/10). Bei der Finanzkraft liegt Rational über dem Durchschnitt der Gruppe Spezialmaschinenbau (7,4/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 24,2x | 17,8x | besser als 23 % |
| KGV (aktuell) | 26,7x | 27,5x | besser als 53 % |
| PEG-Ratio | 2,8x | 1,7x | besser als 18 % |
| EV/EBITDA | 18,7x | 15,6x | besser als 38 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 5,5x | 2,7x | besser als 10 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 8,4x | 4,0x | besser als 7 % |
| Umsatzwachstum | 4,2 % | 7,3 % | besser als 30 % |
| Gewinnwachstum | 15,3 % | 12,9 % | besser als 59 % |
| Bruttomarge | 58,3 % | 40,4 % | besser als 93 % |
| Operative Marge | 24,7 % | 16,7 % | besser als 87 % |
| Nettomarge | 20,5 % | 10,3 % | besser als 95 % |
| Eigenkapitalrendite | 32,2 % | 12,9 % | besser als 95 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 3,3 % | 48,4 % | besser als 91 % |
| Liquidität 3. Grades | 3,9x | 1,8x | besser als 95 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 2,9 % | 3,3 % | besser als 37 % |
| Dividendenrendite | 2,6 % | 1,2 % | – |
| Ausschüttungsquote | 68,4 % | 30,9 % | – |
| Beta | 1,24 | 1,11 | – |
Bewertung: Was ist Rational wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Rational eine Modell-Spanne von 297,06 EUR bis 529,18 EUR je Aktie.
14 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 795,86 EUR (+27,2 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Investitionsbereitschaft von Gastronomie, Hotellerie und Gemeinschaftsverpflegung bestimmt maßgeblich die Nachfrage nach neuen Geräten.
- Effizienzdruck durch Personalmangel und hohe Energiekosten stärkt den Nutzen automatisierter, ressourcenschonender Kochsysteme.
- Wiederkehrende Erlöse aus Zubehör, Pflegeprodukten, Ersatzteilen und Service ergänzen das Neugerätegeschäft und stabilisieren die Ergebnisse.
Risiken
- Konjunkturelle Schwächen oder Krisen in Gastronomie und Hotellerie können Investitionen der Kunden deutlich verzögern.
- Preissensible Wettbewerber und Nachahmerprodukte können den Premiumanspruch und die Preissetzung unter Druck setzen.
- Währungsschwankungen, Handelshemmnisse und Lieferkettenstörungen belasten die internationale Geschäftstätigkeit und die Produktionskosten.
Worauf du bei Rational achten solltest
Die operative Marge ist besonders aussagekräftig, weil sie zeigt, ob Rational seine Premiumpositionierung im Preis durchsetzen und Kosten kontrollieren kann.