PayPal PYPL
Was macht PayPal?
PayPal betreibt eine digitale Zahlungsplattform, die Händler und Verbraucher weltweit verbindet. Nutzer können online und im Geschäft bezahlen, Geld senden und empfangen sowie Guthaben auf Bankkonten übertragen. Als Finanzierungsquellen dienen unter anderem Bankkonten, Salden bei PayPal oder Venmo, Kredit- und Debitkarten sowie Kryptowährungen. Zum Angebot gehören die Marken PayPal, Venmo, Braintree, Xoom, Hyperwallet, Honey und Paidy.
Umsatz entsteht überwiegend durch Transaktionsgebühren, die Händler für die Abwicklung von Zahlungen entrichten. Hinzu kommen Erlöse aus Währungsumrechnung, Auszahlungsgebühren, Zinsen und Gebühren aus Kreditprodukten sowie Partnerschaften. Das Unternehmen profitiert vom Zweiseitennetzwerk: Viele Verbraucher mit hinterlegtem Konto machen die Plattform für Händler attraktiv und umgekehrt. Im Wettbewerb steht PayPal Kartennetzwerken, Banken, Zahlungsdienstleistern für Händler und den Bezahlangeboten großer Technologiekonzerne gegenüber. Die Markenbekanntheit und die große Nutzerbasis zählen zu den Stärken.
Score-Profil
Rang gegenüber Kreditdienstleister (29 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt PayPal im Mittelfeld der Gruppe Kreditdienstleister (4,1/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Kreditdienstleister (2,3/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Kreditdienstleister (5,0/10). Bei der Finanzkraft liegt PayPal im Mittelfeld der Gruppe Kreditdienstleister (5,5/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 9,7x | 9,7x | besser als 50 % |
| KGV (aktuell) | 10,8x | 13,3x | besser als 63 % |
| PEG-Ratio | 1,0x | 0,8x | besser als 41 % |
| EV/EBITDA | 7,8x | 13,3x | besser als 91 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 1,4x | 1,9x | besser als 67 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,4x | 2,0x | besser als 38 % |
| Umsatzwachstum | 2,0 % | 6,2 % | besser als 26 % |
| Gewinnwachstum | -3,8 % | 10,2 % | besser als 20 % |
| Bruttomarge | 40,6 % | 70,1 % | besser als 19 % |
| Operative Marge | 16,3 % | 23,2 % | besser als 36 % |
| Nettomarge | 13,8 % | 15,9 % | besser als 43 % |
| Eigenkapitalrendite | 23,8 % | 15,3 % | besser als 67 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 69,2 % | 149,4 % | besser als 66 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,3x | 3,6x | besser als 26 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 9,7 % | 0,0 % | besser als 91 % |
| Dividendenrendite | 1,0 % | 1,6 % | – |
| Ausschüttungsquote | 10,7 % | 19,0 % | – |
Bewertung: Was ist PayPal wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für PayPal eine Modell-Spanne von 47,47 USD bis 56,55 USD je Aktie.
33 Analysten, mittlere Empfehlung „Halten“, durchschnittliches Kursziel 57,19 USD (+1,1 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Das gesamte Zahlungsvolumen auf der Plattform bestimmt maßgeblich die Transaktionserlöse und hängt vom Online-Handel und Konsumverhalten ab.
- Die Zahl aktiver Konten und deren Nutzungshäufigkeit stärken den Netzwerkeffekt zwischen Verbrauchern und Händlern.
- Zusatzdienste wie Kreditprodukte, Währungsumrechnung, Venmo-Angebote und Händlerlösungen erweitern die Ertragsquellen über die Grundgebühr hinaus.
Risiken
- Starker Preis- und Technologiewettbewerb durch Banken, Kartennetzwerke, Zahlungsabwickler und Anbieter mobiler Bezahllösungen kann Gebührenmargen belasten.
- Regulatorische Auflagen zu Zahlungsverkehr, Verbraucherschutz, Geldwäsche und Datenschutz in vielen Ländern verursachen Kosten und Einschränkungen.
- Betrug, Cyberangriffe und Kreditausfälle können zu Verlusten und Vertrauensschäden führen und den Geschäftsbetrieb beeinträchtigen.
Worauf du bei PayPal achten solltest
Aussagekräftig ist die Transaktionsmarge nach Transaktionskosten, weil sie zeigt, wie viel Ertrag je abgewickeltem Zahlungsvolumen nach Betrugs-, Kredit- und Abwicklungskosten bleibt.