Flughafen Wien FLU.VI
Was macht Flughafen Wien?
Die Flughafen Wien AG baut und betreibt zivile Flughäfen und die dazugehörige Infrastruktur. Kernstandort ist der Flughafen Wien-Schwechat in Österreich, hinzu kommt über eine Beteiligung der Flughafen Malta. Das Geschäft gliedert sich in die Segmente Airport, Handling & Security Services, Retail & Properties, Malta und Sonstiges.
Geld verdient das Unternehmen vor allem mit Entgelten, die Fluggesellschaften für Starts, Landungen, Passagiere, Sicherheitskontrollen und Bodenabfertigung zahlen. Ergänzend kommen Einnahmen aus der Vermietung von Einzelhandels-, Gastronomie- und Büroflächen, aus Parkflächen sowie aus der Vermarktung von Immobilien am Standort. Wettbewerblich profitiert der Flughafen von seiner Rolle als wichtigster Flughafen Österreichs und als Drehkreuz zwischen West- und Osteuropa. Die Konkurrenz entsteht durch andere europäische Drehkreuze und Regionalflughäfen, während Entgelte und Teile des Betriebs behördlicher Regulierung unterliegen.
Score-Profil
Rang gegenüber Industrie (296 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Flughafen Wien im Spitzenfeld der Gruppe Industrie (8,1/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Industrie (2,9/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Industrie (4,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Flughafen Wien im Mittelfeld der Gruppe Industrie (4,4/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 21,3x | 17,3x | besser als 30 % |
| KGV (aktuell) | 23,0x | 25,2x | besser als 58 % |
| PEG-Ratio | 1,5x | 1,5x | besser als 47 % |
| EV/EBITDA | 8,6x | 14,2x | besser als 86 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 3,7x | 2,0x | besser als 24 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,8x | 3,2x | besser als 58 % |
| Umsatzwachstum | -2,5 % | 8,4 % | besser als 11 % |
| Gewinnwachstum | 5,9 % | 7,6 % | besser als 47 % |
| Bruttomarge | 53,1 % | 31,1 % | besser als 90 % |
| Operative Marge | 35,4 % | 12,0 % | besser als 97 % |
| Nettomarge | 16,6 % | 6,9 % | besser als 89 % |
| Eigenkapitalrendite | 13,1 % | 14,2 % | besser als 48 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 3,4 % | 56,1 % | besser als 90 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,4x | 1,6x | besser als 33 % |
| Free-Cashflow-Rendite | -0,8 % | 3,3 % | besser als 10 % |
| Dividendenrendite | 3,3 % | 1,3 % | – |
| Ausschüttungsquote | 72,4 % | 30,3 % | – |
| Beta | -0,23 | 1,11 | – |
Bewertung: Was ist Flughafen Wien wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Flughafen Wien eine Modell-Spanne von 41,11 EUR bis 82,49 EUR je Aktie.
4 Analysten, mittlere Empfehlung „—“, durchschnittliches Kursziel 55,77 EUR (+10,2 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Das Passagier- und Flugbewegungsaufkommen bestimmt die Entgelteinnahmen und damit den Kern der Erlöse.
- Nicht-flugbezogene Erlöse aus Shopping, Gastronomie, Parken und Vermietung hängen von Passagierzahl und Kaufkraft der Reisenden ab.
- Genehmigte Entgeltordnungen und die Kostenkontrolle bei Personal und Betrieb beeinflussen die Ertragskraft der Infrastruktur.
Risiken
- Konjunkturelle Schwäche, Krisen oder Pandemien können das Reiseaufkommen und damit die Erlöse rasch einbrechen lassen.
- Die Abhängigkeit von wenigen großen Fluggesellschaften und deren Streckenentscheidungen erzeugt Konzentrationsrisiken am Standort.
- Regulatorische Vorgaben, Umweltauflagen und hohe Investitionen in Kapazitäten können Margen und Genehmigungsverfahren belasten.
Worauf du bei Flughafen Wien achten solltest
Das Ergebnis je Passagier ist aussagekräftig, weil es zeigt, wie effizient der Flughafen Verkehrsaufkommen aus Entgelten und Nebengeschäften in Ertrag umsetzt.