Caterpillar CAT
Was macht Caterpillar?
Caterpillar ist einer der weltweit größten Hersteller von Bau- und Bergbaumaschinen. Das Produktspektrum reicht von Baggern, Radladern, Raupen und Motorgradern über Muldenkipper und Bergbauausrüstung bis zu Dieselmotoren, Erdgasmotoren, Industriegasturbinen und dieselelektrischen Lokomotiven. Die Berichterstattung gliedert sich unter anderem in die Segmente Construction Industries, Resource Industries sowie Energy & Transportation. Ergänzt werden sie durch den Finanzierungsbereich Financial Products.
Umsatz entsteht aus dem Neumaschinengeschäft, aus Ersatzteilen und Serviceleistungen sowie aus Finanzierung und Leasing. Kunden sind Bauunternehmen, Bergbaukonzerne, Energieversorger, Betreiber von Rechenzentren, Öl- und Gasunternehmen sowie Händler. Der Vertrieb läuft überwiegend über ein weltweites, eng angebundenes Händlernetz. Wettbewerbsvorteile sind die starke Marke, die große installierte Basis, das dichte Service- und Ersatzteilnetz sowie die Breite des Angebots. Zu den Konkurrenten zählen Komatsu, Deere, Volvo Construction Equipment, Hitachi und Liebherr.
Score-Profil
Rang gegenüber Land- & Baumaschinen (14 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Caterpillar im Spitzenfeld der Gruppe Land- & Baumaschinen (9,6/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Spitzenfeld der Gruppe Land- & Baumaschinen (8,9/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im unteren Fünftel der Gruppe Land- & Baumaschinen (1,9/10). Bei der Finanzkraft liegt Caterpillar im unteren Fünftel der Gruppe Land- & Baumaschinen (1,8/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 21,9x | 12,8x | besser als 11 % |
| KGV (aktuell) | 30,7x | 19,5x | besser als 25 % |
| PEG-Ratio | 1,2x | 0,9x | besser als 42 % |
| EV/EBITDA | 22,6x | 10,5x | besser als 18 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 4,4x | 0,9x | besser als 4 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 16,9x | 1,8x | besser als 4 % |
| Umsatzwachstum | 24,0 % | 6,0 % | besser als 89 % |
| Gewinnwachstum | 68,2 % | -0,4 % | besser als 89 % |
| Bruttomarge | 29,7 % | 24,7 % | besser als 96 % |
| Operative Marge | 22,2 % | 7,8 % | besser als 96 % |
| Nettomarge | 14,5 % | 5,2 % | besser als 96 % |
| Eigenkapitalrendite | 57,0 % | 12,0 % | besser als 96 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 232,8 % | 64,5 % | besser als 11 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,4x | 1,9x | besser als 25 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 1,5 % | 3,5 % | besser als 19 % |
| Dividendenrendite | 0,9 % | 1,3 % | – |
| Ausschüttungsquote | 26,0 % | 28,1 % | – |
| Beta | 1,58 | 1,23 | – |
Bewertung: Was ist Caterpillar wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Caterpillar eine Modell-Spanne von 285,47 USD bis 416,98 USD je Aktie.
26 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 926,91 USD (+29,9 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Nachfrage hängt von Bau- und Infrastrukturinvestitionen sowie vom allgemeinen Konjunkturzyklus in den wichtigsten Weltregionen ab.
- Rohstoffpreise beeinflussen die Investitionsbereitschaft von Bergbau- sowie Öl- und Gasunternehmen und damit den Absatz von Großmaschinen und Motoren.
- Das margenstarke Service- und Ersatzteilgeschäft auf der installierten Basis stabilisiert Erlöse und Ergebnis über den Zyklus hinweg.
Risiken
- Das Geschäft ist stark zyklisch, sodass Konjunkturabschwünge oder Rohstoffpreisrückgänge Absatz und Auslastung der Werke spürbar belasten können.
- Zölle, Handelskonflikte und geopolitische Spannungen können Lieferketten, Kosten und den Zugang zu wichtigen Absatzmärkten beeinträchtigen.
- Schwankende Rohstoff- und Komponentenpreise sowie Währungseffekte können die Margen belasten, zudem birgt die Kundenfinanzierung Kreditrisiken.
Worauf du bei Caterpillar achten solltest
Die operative Marge ist besonders aussagekräftig, weil sie zeigt, wie gut Caterpillar Preisdurchsetzung und Kostenkontrolle über den Konjunkturzyklus hinweg gelingt.