Shell SHEL.L
Was macht Shell?
Shell ist ein international tätiger Energiekonzern mit Sitz in Großbritannien. Das Unternehmen fördert Erdöl und Erdgas, verflüssigt Erdgas zu LNG, wandelt Gas in synthetische Kraftstoffe um und betreibt Raffinerien sowie Chemieanlagen. Die Geschäftstätigkeit gliedert sich in die Bereiche Integrated Gas, Upstream, Marketing, Chemicals and Products sowie Renewables and Energy Solutions.
Geld verdient Shell über den Verkauf von Rohstoffen, Kraftstoffen, Schmierstoffen und Chemieprodukten an Industrie-, Handels- und Endkunden, unter anderem über ein weltweites Tankstellennetz. Im Wettbewerb gehört Shell zu den größten börsennotierten integrierten Energiekonzernen und zählt zu den führenden Akteuren im LNG-Handel. Die Integration von Förderung, Verarbeitung und Vertrieb sowie ein eigener Handelsbereich sollen Schwankungen entlang der Wertschöpfungskette teilweise ausgleichen. Zu den wichtigsten Konkurrenten zählen andere internationale Ölkonzerne sowie staatlich kontrollierte Förderunternehmen.
Score-Profil
Rang gegenüber Energie (78 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Shell im Mittelfeld der Gruppe Energie (4,2/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen über dem Durchschnitt der Gruppe Energie (7,5/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie über dem Durchschnitt der Gruppe Energie (7,0/10). Bei der Finanzkraft liegt Shell über dem Durchschnitt der Gruppe Energie (6,7/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 9,4x | 13,1x | besser als 71 % |
| KGV (aktuell) | 11,7x | 17,1x | besser als 72 % |
| PEG-Ratio | 1,7x | 1,3x | besser als 32 % |
| EV/EBITDA | 4,6x | 8,0x | besser als 89 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 0,8x | 2,1x | besser als 88 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 1,6x | 1,8x | besser als 60 % |
| Umsatzwachstum | 44,7 % | 24,9 % | besser als 66 % |
| Gewinnwachstum | 220,0 % | 23,3 % | besser als 84 % |
| Bruttomarge | 26,1 % | 42,8 % | besser als 31 % |
| Operative Marge | 16,7 % | 21,6 % | besser als 41 % |
| Nettomarge | 8,8 % | 9,7 % | besser als 40 % |
| Eigenkapitalrendite | 14,3 % | 12,4 % | besser als 57 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 40,2 % | 49,0 % | besser als 62 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,4x | 1,4x | besser als 54 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 9,5 % | 4,2 % | besser als 85 % |
| Dividendenrendite | 0,0 % | 2,4 % | – |
| Ausschüttungsquote | 32,7 % | 35,0 % | – |
| Beta | -0,19 | 0,71 | – |
Bewertung: Was ist Shell wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Shell eine Modell-Spanne von 5.497,01 GBp bis 7.490,57 GBp je Aktie.
16 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 4.024,95 GBp (+1,7 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Preise für Rohöl und Erdgas bestimmen maßgeblich die Erlöse und Gewinne des Förder- und Gasgeschäfts.
- Raffinerie- und Chemiemargen sowie die Nachfrage nach Kraftstoffen und Petrochemie beeinflussen die Ergebnisse der nachgelagerten Bereiche.
- Die Nachfrage nach LNG und der Handelsbereich tragen zur Ertragskraft des Gasgeschäfts bei.
Risiken
- Stark schwankende Rohstoffpreise können Gewinn, Cashflow und die Finanzierung von Investitionen und Aktionärsausschüttungen erheblich belasten.
- Klimapolitik, strengere Regulierung und der Wandel zu erneuerbaren Energien können die langfristige Nachfrage und den Wert von Reserven mindern.
- Geopolitische Spannungen, Betriebsunfälle, Umweltschäden und Rechtsstreitigkeiten können Förderung, Anlagen und Ruf des Unternehmens beeinträchtigen.
Worauf du bei Shell achten solltest
Der operative Cashflow im Verhältnis zu Investitionen und Ausschüttungen ist aussagekräftig, da er zeigt, ob das Unternehmen trotz schwankender Rohstoffpreise Projekte und Dividenden selbst finanziert.