Chevron CVX
Was macht Chevron?
Chevron ist ein integrierter Energiekonzern mit Sitz in den USA und zählt zu den größten börsennotierten Öl- und Gasunternehmen der Welt. Das Geschäft gliedert sich in die Segmente Upstream und Downstream. Upstream umfasst die Exploration, Erschließung und Förderung von Rohöl und Erdgas, die Verflüssigung und den Transport von Flüssigerdgas (LNG) sowie Pipelinetransporte und Projekte zur CO2-Abscheidung und -Speicherung.
Downstream umfasst die Raffination von Rohöl zu Mineralölprodukten, den Vertrieb von Rohöl, Kraftstoffen und Schmierstoffen sowie die Herstellung erneuerbarer Kraftstoffen und chemischer Produkte. Kunden sind Industrie, Handel, Energieversorger und Endverbraucher über Tankstellennetze. Im Wettbewerb steht das Unternehmen mit anderen internationalen Ölkonzernen. Der integrierte Aufbau über die gesamte Wertschöpfungskette sowie breit gestreute Förderregionen und Beteiligungen an großen LNG-Projekten sollen helfen, Schwankungen der Rohstoffpreise teilweise auszugleichen.
Score-Profil
Rang gegenüber Energie (78 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt Chevron im Mittelfeld der Gruppe Energie (5,1/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen im Spitzenfeld der Gruppe Energie (8,2/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im Mittelfeld der Gruppe Energie (4,7/10). Bei der Finanzkraft liegt Chevron über dem Durchschnitt der Gruppe Energie (6,1/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 14,6x | 13,1x | besser als 41 % |
| KGV (aktuell) | 22,1x | 17,1x | besser als 33 % |
| PEG-Ratio | 1,0x | 1,3x | besser als 66 % |
| EV/EBITDA | 9,5x | 8,0x | besser als 39 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 2,2x | 2,1x | besser als 44 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 2,4x | 1,8x | besser als 35 % |
| Umsatzwachstum | 53,5 % | 24,9 % | besser als 78 % |
| Gewinnwachstum | 321,9 % | 23,3 % | besser als 86 % |
| Bruttomarge | 44,3 % | 42,8 % | besser als 52 % |
| Operative Marge | 21,9 % | 21,6 % | besser als 51 % |
| Nettomarge | 9,8 % | 9,7 % | besser als 51 % |
| Eigenkapitalrendite | 12,2 % | 12,4 % | besser als 49 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 19,0 % | 49,0 % | besser als 88 % |
| Liquidität 3. Grades | 1,3x | 1,4x | besser als 40 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 4,9 % | 4,2 % | besser als 56 % |
| Dividendenrendite | 3,1 % | 2,4 % | – |
| Ausschüttungsquote | 67,2 % | 35,0 % | – |
| Beta | 0,52 | 0,71 | – |
Bewertung: Was ist Chevron wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für Chevron eine Modell-Spanne von 191,38 USD bis 558,29 USD je Aktie.
24 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 232,50 USD (+1,4 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Ergebnisse hängen stark von Rohöl- und Erdgaspreisen sowie der geförderten Menge ab.
- Raffineriemargen und die Nachfrage nach Kraftstoffen und Chemieprodukten bestimmen das Ergebnis des Downstream-Geschäfts.
- Kapitaldisziplin und niedrige Förderkosten je Fass beeinflussen, wie viel vom Umsatz als Cashflow verbleibt.
Risiken
- Starke Preisschwankungen bei Öl und Gas können Gewinn, Cashflow und Investitionsspielräume rasch verändern.
- Regulierung, Klimapolitik und der Wandel hin zu erneuerbaren Energien können langfristig die Nachfrage und Projektrentabilität belasten.
- Geopolitische Spannungen, Betriebsunfälle und Umweltschäden gefährden Förderstandorte, Reputation und führen zu möglichen Haftungskosten.
Worauf du bei Chevron achten solltest
Der operative Cashflow im Verhältnis zu Investitionen und Ausschüttungen zeigt, ob das kapitalintensive, preisabhängige Geschäft Dividenden und Aktienrückkäufe nachhaltig finanzieren kann.