CA Immobilien CAI.VI
Was macht CA Immobilien?
CA Immobilien ist ein Gewerbeimmobilienunternehmen mit Sitz in Wien. Der Konzern besitzt, vermietet und entwickelt überwiegend Büroimmobilien und ergänzt diese um Hotels, Einzelhandelsflächen und Logistikobjekte. Die regionalen Niederlassungen agieren weitgehend als dezentrale Profitcenter. Das Portfolio konzentriert sich auf Österreich, Deutschland und Zentral- und Osteuropa, darunter Polen, Tschechien, Ungarn und Serbien.
Den Großteil der Erträge erwirtschaftet das Unternehmen aus laufenden Mieteinnahmen des Bestandsportfolios. Hinzu kommen Erlöse aus der Entwicklung von Projekten, die entweder im eigenen Bestand verbleiben oder nach Fertigstellung verkauft werden. Mieter sind vor allem Unternehmen und institutionelle Nutzer. Im Wettbewerb positioniert sich CA Immobilien mit moderner, zentral gelegener Bürofläche in Großstädten und mit eigener Entwicklungskompetenz. Konkurrenten sind andere börsennotierte und private Immobilieninvestoren sowie Projektentwickler in den jeweiligen Märkten.
Score-Profil
Rang gegenüber Immobiliendienstleister (8 Unternehmen). 10 = Spitze der Gruppe, 5 = Mitte. Berechnet aus den Kennzahlen unten, ohne KI.
Kennzahlen im Branchenvergleich
Bei Profitabilität und Qualität liegt CA Immobilien im Spitzenfeld der Gruppe Immobiliendienstleister (8,4/10). Beim Wachstum liegt das Unternehmen unter dem Durchschnitt der Gruppe Immobiliendienstleister (2,8/10). Bei der Bewertung (je höher, desto günstiger) liegt die Aktie im unteren Fünftel der Gruppe Immobiliendienstleister (2,0/10). Bei der Finanzkraft liegt CA Immobilien im Mittelfeld der Gruppe Immobiliendienstleister (4,8/10).
| Kennzahl | Aktie | Median Gruppe | Einordnung |
|---|---|---|---|
| KGV (erwartet) | 17,8x | 14,0x | besser als 21 % |
| KGV (aktuell) | 13,3x | 35,0x | besser als 92 % |
| PEG-Ratio | 2,8x | 0,6x | besser als 10 % |
| EV/EBITDA | 23,8x | 22,1x | besser als 42 % |
| Kurs-Umsatz-Verhältnis | 7,0x | 0,7x | besser als 6 % |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 0,8x | 1,9x | besser als 94 % |
| Umsatzwachstum | -10,8 % | 11,0 % | besser als 19 % |
| Gewinnwachstum | 0,0 % | 0,0 % | besser als 38 % |
| Bruttomarge | 69,0 % | 28,1 % | besser als 81 % |
| Operative Marge | 58,8 % | 4,3 % | besser als 94 % |
| Nettomarge | 55,5 % | 1,9 % | besser als 94 % |
| Eigenkapitalrendite | 6,2 % | 3,0 % | besser als 69 % |
| Verschuldungsgrad (D/E) | 84,5 % | 63,4 % | besser als 44 % |
| Liquidität 3. Grades | 0,8x | 1,3x | besser als 6 % |
| Free-Cashflow-Rendite | 20,2 % | 8,1 % | besser als 94 % |
| Dividendenrendite | 4,3 % | 4,3 % | – |
| Ausschüttungsquote | 57,0 % | 96,1 % | – |
| Beta | 0,49 | 1,30 | – |
Bewertung: Was ist CA Immobilien wert?
Zwei Bewertungswege – ein Discounted-Cashflow-Modell und die Bewertung mit den Median-Multiplikatoren der Branche – ergeben für CA Immobilien eine Modell-Spanne von 16,50 EUR bis 50,91 EUR je Aktie.
5 Analysten, mittlere Empfehlung „Kaufen“, durchschnittliches Kursziel 26,26 EUR (+25,0 %).
Die vollständige DCF-Matrix, den Reverse-DCF (welches Wachstum der Kurs voraussetzt) und Szenarien enthält die Pro-Analyse.
Wovon das Geschäft abhängt
- Die Mieteinnahmen hängen von Vermietungsstand, Vertragslaufzeiten und der Fähigkeit ab, Mieten an die Marktentwicklung oder Indexierung anzupassen.
- Die Qualität und Lage der Gebäude bestimmen Nachfrage, erzielbare Mieten und die Bewertung des Immobilienbestands.
- Erfolgreiche Projektentwicklungen und Verkäufe schaffen Wertzuwächse und ermöglichen die Umschichtung des Portfolios.
Risiken
- Steigende Zinsen verteuern die Finanzierung und können die Immobilienbewertungen belasten, da sie auf Marktzinsen und Renditeerwartungen reagieren.
- Strukturell veränderte Nachfrage nach Büroflächen, etwa durch mobiles Arbeiten und höhere Nachhaltigkeitsanforderungen, kann Leerstand und Investitionsbedarf erhöhen.
- Projektentwicklungen unterliegen Kosten-, Termin- und Vermietungsrisiken, zudem wirken Konjunktur und Länderrisiken in mehreren Märkten.
Worauf du bei CA Immobilien achten solltest
Der FFO (Funds from Operations) zeigt den operativen Cashflow aus der Vermietung ohne Bewertungseffekte und Verkaufsgewinne und ist daher für Bestandshalter besonders aussagekräftig.